Vervaldatum van Futures en doorrollen van Contracten

Futures-Contracten hebben een beperkte looptijd. Wanneer u in Futures handelt, moet u rekening houden met vervaldata, omdat dit de uitkomst van de transacties en uw exit-strategie zal beïnvloeden.

Er zijn 2 expiratie-gerelateerde termen die bijzonder belangrijk zijn. De eerste is Vervaldatum en de tweede is rollover. De vervaldatum van een contract is de laatste dag dat een trader dat contract kan verhandelen. Dit kan gebeuren op de derde vrijdag van de vervalmaand, maar verschilt per contract. Voorafgaand aan de vervaldatum heeft een futures trader 3 opties: Offset de positie om de transactie volledig af te sluiten, het contract van de huidige van de forward month naar een toekomstige vervaldatum rollen, of om het contract te laten verlopen en in ontvangst te nemen.

Offsetting of liquideren van de positie is de eenvoudigste en meest gebruikelijke methode om een ​​transactie te beëindigen. Bij het Offsetten van een positie, is een handelaar in staat om alle winsten of verliezen te realiseren die verband houden met die positie zonder fysieke of contante levering van het actief. Om een ​​positie te offsetten, moet een handelaar een tegengestelde en gelijke transactie doen om de trade te offsetten.

Bijvoorbeeld een handelaar die 2 contracten van WTI Crude Oil tekort komt die in september verlopen zal 2 contracten van WTI Crude Oil moeten kopen die op dezelfde datum aflopen. Het prijsverschil tussen zijn aanvankelijke posities en de offsetposities vertegenwoordigen de winst of het verlies op de transactie.

Rollover is wanneer een trader zijn positie verplaatst van het front-month contract naar een maand verder in de toekomst. Traders bepalen wanneer ze het nieuwe contract moeten verplaatsen door te kijken naar het volume van zowel het aflopende contract als de volgende aflopende contractmaand. Een trader die besluit zijn positie te laten rollen, kan dit op elk moment vóór de vervaldatum doen, maar kan een veel lagere liquiditeit riskeren naarmate de expiratie nadert.

Bijvoorbeeld een handelaar die 4 contracten van de E-Mini S&P 500 heeft die aflopen in september zal tegelijkertijd 4 september ES Contracts verkopen en 4 december ES Contacts kopen. Als een trader een offset heeft of zijn positie heeft gerold voordat het contract afloopt, loopt het contract af en gaat over tot settlement. Op dit moment is een handelaar met een shortpositie verplicht om het onderliggende asset te leveren volgens de voorwaarden van het oorspronkelijke contract. In sommige markten zal dit de vorm aannemen van fysieke levering, en in andere markten, wordt dit verrekend via een contante levering.

U hebt keuzes als het gaat om expiratie met uw futures-posities. Uw opties voor het beheren van de vervaldatum begrijpen is een belangrijk aspect van het beheren van uw trading rekening.