Midwest graanmarkt: Geschiedenis van Futures-markten

De futures-markten van vandaag zijn technologisch geavanceerde wereldwijde marktplaatsen die bijna 24 uur per dag met hoge snelheden handelen op elektronische platforms over de hele wereld. Maar wist u dat de oorsprong van de handel in futures teruggaat tot Griekse en Fenicische kooplieden die hun goederen over de bekende wereld te koop droegen, en zo diepe en duurzame wereldwijde onderlinge verbindingen op basis van handel opende.

Wereldwijde handel doet nu zijn prijsontdekking in onze moderne futures-markten die zich in de vroege jaren 1800 voor het eerst ontwikkelde in de Verenigde Staten. De eerste futures- en forward-beurzen kwamen voort uit de behoeften van de landbouwindustrie, waar seizoensinvloeden en fluctuaties in vraag en aanbod kunnen leiden tot herhaalde overvloed en tekorten aan producten, en op hun beurt leiden tot chaotische prijsschommelingen. Vroege knooppunten van landbouwhandel groeiden in Buffalo, New York evenals andere steden in de buurt van bevaarbare Amerikaanse waterwegen waardoor leveringen door producenten mogelijk werden. Tegen 1848, verbond de voltooiing van een nieuw kanaal en spoorweginfrastructuur rond Chicago de Grote Meren met de Mississippi-rivier en werd Chicago een belangrijk knooppunt voor landbouwhandel.

Het was in deze tijd dat de Chicago Board of Trade werd gevormd die uiteindelijk zou bekend staan als de meest vooraanstaande graanbeurs in de Verenigde Staten. Door de opkomst van een centrale graanbeurs konden boeren en graanproducenten hun gewassen verkopen tegen vaste prijzen gedurende de maanden tussen de oogst en stelde dit consumenten in staat het hele jaar door tegen transparante prijzen te kopen. Na een periode van handels forward-contracten, introduceerde de CBOT, of C-BOT, gestandaardiseerde futures-contracten in 1865.

Deze centraal geclearde contracten, beveiligd met een betaling van een prestatiegarantie of margebetalingen door clearingleden, introduceerde een niveau van betrouwbaarheid en veiligheid voor kopers en verkopers die de markten stabiliseerden tegen de mogelijkheid van wanbetaling.

De Chicago Produce-beurs werd opgericht in 1874 als een speciale beurs voor de contante handel in boter en eieren die ranges en handelsregels vastlegde. In 1898 richtten leden van de Chicago Produce Exchange de Chicago Butter and Egg Board op. Na de Eerste Wereldoorlog in 1919, werd de Chicago Butter and Egg Board de Chicago Mercantile Exchange. Gedurende de 20e eeuw werden aanvullende innovatieve futures-contracten geïntroduceerd door de Chicago Exchanges. In 1992 begonnen futures-contracten elektronisch verhandeld te worden op het CME Globex-platform.

Vandaag de dag worden er dagelijks tientallen miljoenen contracten verhandeld in alle activaklassen op CME Globex met milliseconde precisie op de tijdstempel. De fundamentele voordelen die voortvloeien uit de groei en innovatie van de oorspronkelijke graanfuturesmarkten in het Midwesten blijven; risicobeheer, transparantie, prijsontdekking, liquiditeit en veiligheid en zijn essentieel voor de rol van futures-markten in de huidige wereldeconomie.