Definitie van een future-contract

Forward-contracten en futures-contracten zijn financiële instrumenten waarmee marktdeelnemers het risico van een prijsverandering van een asset in de loop van de tijd te compenseren of over te nemen.

Een futures-contract verschilt echter van een forward-contract op twee belangrijke manieren. Ten eerste is een futures-contract een juridisch bindende overeenkomst om een gestandaardiseerd asset op een specifieke datum of gedurende een bepaalde maand te kopen of verkopen. Ten tweede wordt deze transactie gefaciliteerd via een futures-beurs.

Het feit dat futures-contracten gestandaardiseerd zijn, zorgt voor kwantiteit en kwaliteit van het product voor alle deelnemers en het wordt op de beurs verhandeld waardoor het tegenpartijrisico wordt geëlimineerd, waardoor deze instrumenten onmisbaar zijn voor producenten, consumenten, traders en beleggers. Een op de beurs verhandeld futures-contract specificeert de kwaliteit, kwantiteit en fysieke levertijd en locatie voor het gegeven product. Dit product kan een landbouwproduct zijn zoals 5.000 bushels maïs die in de maand maart moeten geleverd worden. Of het kan een financieel asset zijn, zoals de waarde van de Amerikaanse dollar tegen 62.500 Britse Ponden in de maand december. De specificaties van het contract zijn identiek voor alle deelnemers.

Dit kenmerk van futures-contracten stelt een koper of verkoper in staat om het contracteigendom gemakkelijk over te dragen aan een andere partij door middel van trading. Gezien de standaardisatie van de contractspecificaties, is de prijs de enige contractvariabele. Prijs wordt vastgesteld door bieden en aanbieden, ook bekend als quoting, totdat er een match of ruil plaatsvindt.

Futures-contracten zijn producten die zijn gemaakt door gereguleerde beurzen. Daarom is de beurs verantwoordelijk voor het standaardiseren van de specificaties van elk contract. De beurs garandeert ook dat het contract wordt nagekomen. Elk op de beurs verhandeld futures-contract wordt centraal gecleared. Dit betekent dat wanneer een futures-contract wordt gekocht of verkocht, de beurs de koper wordt voor elke verkoper en de verkoper voor elke koper. Dit vermindert het kredietrisico dat gepaard gaat met de wanbetaling van een enkele koper of verkoper aanzienlijk. De uitwisseling elimineert daarmee het tegenpartijrisico en in tegenstelling tot een forward-contractmarkt, biedt dit anonimiteit aan deelnemers van de futures-markt. Door zelfverzekerde kopers en verkopers samen te brengen op hetzelfde tradingsplatform, stelt de beurs deelnemers in staat om de markt gemakkelijk te betreden en te verlaten waardoor futures-markten zeer liquide en optimaal zijn voor prijsontdekking.