Comprendre le rôle des spéculateurs

Les spéculateurs sont les principaux acteurs des marchés à terme. Un spéculateur peut désigner tout individu ou firme qui accepte le risque de faire du profit. Les spéculateurs peuvent réaliser ces profits en achetant bas et en vendant haut. Mais dans le cas d'un marché à terme, ils pourraient tout aussi bien vendre d'abord et acheter à bas prix ensuite.

Évidemment, cet objectif de profit est plus facile à définir qu'à réaliser. Néanmoins, les spéculateurs qui veulent profiter d'un marché à terme sont différents. Les spéculateurs peuvent être des traders individuels, des firmes de négoce pour compte propre, des gestionnaires de portefeuille, des fonds spéculatifs ou des teneurs de marché.

Pour les individus qui négocient leurs propres fonds, le trading électronique a permis d'égaliser les chances sur le terrain de jeu en améliorant l'accès aux informations sur le prix et la négociation. La vitesse et la facilité d'exécution combinée à l'application d'une méthode moderne de gestion des risques donnent au trader individuel un accès aux marchés et stratégies qui étaient auparavant réservés aux institutions.

Les firmes de négoce pour compte propre, également appelées sociétés d'accessoires, tirent leurs profits directement du résultat de l'activité de leurs traders sur le marché. Ce sont des firmes qui donnent à leurs traders la formation et le capital nécessaires pour exécuter un grand nombre de négociations par jour. En utilisant les ressources en capital des sociétés accessoires, les traders ont accès à plus de capital que s'ils étaient à leur propre compte. Ils ont aussi accès au même type de recherches et de stratégies développées par des institutions plus importantes.

Un gestionnaire de portefeuille ou d'investissement est responsable de l'investissement ou de la spéculation d'actifs d'un fonds commun de placement, d'un fond coté en bourse ou d'un fonds à capital fermé. Le gestionnaire de portefeuille applique la stratégie d'investissement des fonds et gère le trading au quotidien. Les marchés à terme sont souvent utilisés pour augmenter ou décroître l'exposition globale d'un marché d'un portefeuille, sans interrompre le délicat équilibre des investissements qui peuvent avoir nécessité beaucoup d'efforts à se réaliser.

Un fonds spéculatif représente un portefeuille d'investissements géré qui utilise des stratégies d'investissement avancées pour maximiser les profits, que ce soit dans un sens absolu ou relatif à une référence de marché spécifique. Le terme « fonds spéculatif » est surtout historique car le premier fonds spéculatif avait essayé de minimiser les risques d'un marché baissier en court-circuitant le marché. Aujourd'hui, les fonds spéculatifs utilisent des centaines de stratégies différentes dans le but de maximiser les profits. Les marchés à terme divers et hautement liquides offrent aux fonds spéculatifs la possibilité d'exécuter des transactions importantes et d'augmenter ou de diminuer l'exposition de leur portefeuille sur le marché.

Les teneurs de marché négocient des firmes qui ont accepté par contrat de fournir de la liquidité aux marchés, tout en continuant d'offrir des demandes et des offres généralement en bourse pour une réduction des frais de courtage. Les teneurs de marché jouent un rôle important dans l'écosystème de courtage puisqu'ils facilitent le mouvement de grandes transactions sans affecter le prix de façon considérable. Les teneurs de marché tirent souvent leurs profits en capturant la portée de la petite différence entre les prix de la demande et de l'offre sur un grand nombre de transactions, ou en négociant les marchés à terme associés dont ils voient les prix comme un moyen de créer une opportunité.

Les spéculateurs n'ont aucun intérêt à posséder le produit à négocier, mais sont intéressés par les contrats de ces produits. Considérez-le comme un investissement : acheter et vendre des contrats à terme pour réaliser des profits en cas de changement positif du prix.