Entender o papel dos especuladores

Os especuladores são os principais participantes no mercado de futuros. Um especulador é qualquer pessoa física ou empresa que aceita o risco para obter lucro. Os especuladores podem obter esses lucros comprando na baixa e vendendo na alta. Mas, no caso do mercado de futuros, eles poderiam facilmente vender primeiro e depois comprar a um preço mais baixo.

Obviamente, este objetivo de lucro é mais fácil dizer do que fazer. No entanto, os especuladores que visam lucrar no mercado de futuros existem em uma variedade de tipos. Os especuladores podem ser traders pessoas físicas, escritório de trading proprietário, gerentes de carteira, fundos de hedge ou formadores de mercado.

Para pessoas físicas que negociam seus próprios fundos, a negociação eletrônica ajudou a nivelar o campo de jogo, melhorando o acesso a preços e informações de negociação. A rapidez e a facilidade de execução da negociação, combinadas com a aplicação da gestão moderna de riscos, dão ao trader pessoa física acesso a mercados e estratégias que antes eram reservadas às instituições.

Os escritórios de trading proprietários, também conhecidos como lojas de proprietário, lucram como resultado direto da atividade de seus traders no mercado. Essas empresas fornecem aos seus traders a educação e o capital necessários para executar um grande número de negociações por dia. Usando os recursos de capital da loja de proprietários, os traders ganham acesso a mais capital do que teriam se estivessem negociando por conta própria. Eles também podem ter acesso ao mesmo tipo de pesquisa e estratégias desenvolvidas por instituições maiores.

Um gerente de carteiras ou investimento é responsável por investir ou fazer o hedge dos ativos de um fundo mútuo, fundo negociado em bolsa ou fundo de investimento fechado. O gerente de carteira implementa a estratégia de investimento do fundo e gerencia a negociação do dia a dia. Os mercados de futuros são frequentemente utilizados para aumentar ou diminuir a exposição global ao mercado de uma carteira sem perturbar o delicado equilíbrio de investimentos que podem ter tomado um esforço significativo para construir.

Um fundo de hedge é uma carteira gerenciada de investimentos que usa estratégias de investimento avançadas para maximizar os retornos, seja em sentido absoluto ou em relação a um benchmark de mercado especificado. O nome “fundo de hedge” é sobretudo histórico, já que os primeiros fundos de hedge tentaram se proteger contra o risco de um mercado em baixa, reduzindo o mercado. Hoje, os fundos de hedge usam centenas de estratégias diferentes em um esforço para maximizar os retornos. O mercado de futuros diversificado e altamente líquido oferece aos fundos de hedge a capacidade de realizar grandes transações e aumentar ou diminuir a exposição ao mercado da sua carteira.

Os formadores de mercado são empresas de negociação que concordaram contratualmente em fornecer liquidez aos mercados, apresentando ofertas de forma contínua, geralmente em troca de uma redução nas taxas de negociação. Os formadores de mercado são importantes para o ecossistema de negociação, pois ajudam a facilitar o movimento de grandes transações sem efetuar uma mudança substancial no preço. Os formadores de mercado geralmente lucram com a captura do spread, a pequena diferença entre os preços de oferta em um grande número de transações, ou por meio da negociação de mercados de futuros relacionados que eles veem como sendo precificados para fornecer uma oportunidade.

Todos os tipos de especuladores trazem liquidez ao mercado. Fornecer liquidez é uma função essencial do mercado que permite às pessoas físicas entrar ou sair facilmente do mercado. Embora a atividade de negociação especulativa gere liquidez considerável, todos os players no mercado se beneficiam. Em contraste com os especuladores que visam lucrar assumindo risco de mercado, alguns compradores e vendedores têm um interesse adquirido no ativo correspondente de cada contato. Estes participantes do mercado visam compensar ou eliminar o risco e são referidos como hedgers.