L’intérêt ouvert est le nombre total de contrats à terme  détenus par les participants au marché à la fin d'une journée. L’intérêt ouvert est l’un des indicateurs clés de la liquidité et de la masse critique d’un marché. Un intérêt ouvert important indique généralement la présence de nombreux participants au marché, notamment des institutions, des hedge funds, des particuliers, des spreaders et des hedgers.

L’intérêt ouvert est également un indicateur utilisé par les négociateurs de contrats à terme pour déterminer la tendance du marché et la force qui sous-tend les tendances des prix.

Contrairement au nombre total d’actions émises par une société qui reste généralement constant,  le nombre de contrats à terme en circulation varie d’un jour à l’autre.

 L’intérêt ouvert est calculé en ajoutant tous les contrats des transactions ouvertes  et en soustrayant les contrats lorsqu’une transaction est fermée. 

Par exemple, Sharon, Cynthia et Kurt sont trois traders  qui négocient le même contrat à terme.  Si Sharon achète un contrat pour entrer dans une transaction longue,  l’intérêt ouvert augmente de un. Cynthia opte également pour une transaction longue et achète six contrats, portant ainsi l’intérêt ouvert à sept.  Si Kurt décide de vendre à découvert sur le marché et vend trois contrats, l’intérêt ouvert augmente à nouveau à dix.

L’intérêt ouvert reste à dix  jusqu’à ce que les traders abandonnent leurs positions, ce qui fait baisser l’intérêt ouvert.  Par exemple, l’intérêt ouvert baisse à neuf  lorsque Sharon vend un contrat.  Lorsque Kurt décide de sortir de sa position, il rachète ses trois contrats  et ramène l’intérêt ouvert à six.  À ce stade, jusqu’à ce que Cynthia décide de vendre ses six contrats,  l’intérêt ouvert restera égal à six.

L’intérêt ouvert et le volume sont des concepts liés. La principale différence est que le volume compte tous les contrats  qui ont été négociés,  tandis que l’intérêt ouvert est le total des contrats  qui restent ouverts sur le marché. 

Les traders peuvent considérer l’intérêt ouvert comme l’argent qui circule sur le marché.  Plus l’intérêt ouvert augmente,  plus l’argent entre dans le contrat à terme, et plus l’intérêt ouvert diminue,  plus l’argent sort du contrat à terme. 

Les produits de CME Group ayant le plus grand intérêt ouvert sont  les Eurodollars, les Treasuries et les futurs sur indices boursiers.

Les analystes utilisent généralement l’intérêt ouvert pour confirmer la force d’une tendance.  Une augmentation de l’intérêt ouvert est généralement une confirmation de la tendance, tandis qu’une diminution de l’intérêt ouvert peut être un signal que la tendance perd de sa force.

L’idée est que les opérateurs soutiennent la tendance en entrant sur le marché qui augmente l’intérêt ouvert. Lorsque les opérateurs perdent confiance dans la tendance, ils quittent le marché et l’intérêt ouvert diminue.

Les données sur l’intérêt ouvert sont publiées à la fin de chaque journée par les bourses. De plus, chaque vendredi après-midi,  la CFTC publie un rapport intitulé « The Commitment of Traders ».

Ce rapport détaille l’intérêt ouvert  des différentes catégories de participants au marché  et indique s’ils détiennent une position longue ou courte.  Cette ventilation offre des indications précieuses sur ce que font  les producteurs, les négociants, les transformateurs, les utilisateurs,  les swap dealers et les gestionnaires de fonds sur le marché d’un contrat à terme.

L’intérêt ouvert est une variable que de nombreux négociants en contrats à terme  utilisent dans leur analyse des marchés, conjointement avec d’autres analyses, pour étayer leurs décisions commerciales. Des changements importants dans l’intérêt ouvert peuvent être un indicateur  de l’entrée ou de la sortie de certains participants sur le marché  et peuvent donner des indices sur la direction du marché.