Die Rolle der Hedger verstehen

Hedgers sind primäre Teilnehmer in den Terminmärkten. Ein Hedger ist eine Person oder eine Firma, die die tatsächliche physische Handelsware kauft oder verkauft. Viele Hedgers sind Produzenten, Großhändler oder Hersteller, und sie sind von Änderungen der Warenpreise, Wechselkursen und Zinssätzen betroffen. Änderungen bei einer dieser Variablen können sich auf den Nettogewinn einer Firma auswirken, wenn sie Güter auf den Markt bringt. Um die Effekte dieser Änderungen zu minimieren, verwenden Hedger Terminkontrakte. Ungleich den Spekulanten, welche Marktrisiko für Profit in Kauf nehmen, verwenden Hedger Terminmärkte, um das Risiko zu bewältigen und auszugleichen.

Sehen wir uns ein Beispiel eines Maisbauerns an. Im Frühling ist der Bauer besorgt darum, wie die Preise für seine Ernten im Herbst sind, wenn er sie verkauft. Wenn die Preise bei der Ernte fallen, wird der Bauer die Ernte zu einem niedrigeren Preis verkaufen müssen.

Eine Möglichkeit, wie der Bauer sich gegen diese Gefährdung absichern kann, wäre den Mais über einen Terminkontrakt zu verkaufen. Wenn die Ernte eingeht, und der Preis für den Mais sinkt, würde er einen Preisverlust haben, wenn er seine Ernte auf dem lokalen Markt verkauft. Dieser Verlust könnte jedoch durch den Handel eines Gewinns auf dem Terminmarkt ausgeglichen werden. Wenn der Preis bei der Ente steigt, würde der Bauer einen Verlust auf dem Teminmarkt machen, aber seine Ernte würde zu einem höheren Preis auf dem lokalen Markt verkauft werden.

In jedem der Szenarien hätte der abgesicherte Bauer einen zusätzlichen Schutz gegen nachteilige Preisbewegungen. Die Nutzung der Terminmärkte ermöglicht ihm, die Preisebene gut zu erstellen, bevor er die Ernte auf seinem lokalen Markt verkauft.

Hedger, die um die erhöhten Warenpreise besorgt sind, werden kaufseitige Hedger oder Lang-Hedger genannt. Verkaufsseitige Hedger, auch Kurz-Hedger genannt, sind um sinkende Preise besorgt.

Eine dritte Kategorie der Hedger ist der Merchandiser. Merchandiser kaufen und verkaufen. Ihr Risiko ist anders als das gerichtete Risiko traditioneller Hedger, die kaufen und verkaufen. Ihr Risiko ist die Verbreitung oder der Unterschied zwischen dem Kauf- und dem Verkaufspreis, der ihre Profitabilität bestimmt.

Viele Branchen verwenden nun das Potential des Risikomanagements für Terminkontrakte für viele verschiedene Anlagen. Die Profitabilität eines Bauunternehmens hängt teilweise von den Kosten des Baumaterials ab. Indem es einen Terminkontrakt für Stahl erwirbt, kann sich das Unternehmen den Preis sichern, zu dem es den Stahl erwirbt. Umgekehrt können die über den Rückgang der Nachfrage und den Fall der Stahlpreise besorgten Stahlwerke Terminkontrakte für Stahl verkaufen, um sich gegen die Preisbewegung zu schützen.

Fluggesellschaften sichern sich jetzt durch die Verwendung von Terminkontrakten gegen steigende Kraftstoffpreise ab. Und Schmuckhersteller können sich gegen Bewegungen des Gold- und Silberpreises absichern, indem sie Terminkontrakte für Edelmetalle verwenden.

Beim Hedging gibt es viele verschiedene Marktteilnehmer, die physische Waren kaufen und verkaufen, und sie können von der zusätzlichen Preissicherung profitieren, die Terminkontrakte und Terminoptionen bieten.