Berechnung des Gewinns oder Verlusts aus einem Futures-Kontrakt

Die Marktteilnehmer handeln auf dem Terminmarkt, um Gewinne zu erzielen oder sich gegen Verluste abzusichern. Jeder Markt berechnet die Preis- und Größenentwicklung anders. Als Händler sollten Sie sich darüber im Klaren sein, wie der Markt, an dem Sie handeln, Gewinn und Verlust berechnet.

Um den Gewinn und Verlust für jeden Kontrakt zu bestimmen, müssen Sie die Kontraktgröße, die Tickgröße, den aktuellen Kurs und den Preis, zu dem Sie den Kontrakt gekauft oder verkauft haben, kennen.

Schauen wir uns den WTI-Rohöl-Futures-Kontrakt an. Dieser Kontrakt repräsentiert den erwarteten Wert von 1.000 Barrel Öl. Der Preis für einen WTI-Futures-Kontrakt wird in Dollar pro Barrel angegeben. Die Mindest-Tick-Größe beträgt 1 Cent.

Der Dollarwert einer Bewegung um einen Tick wird berechnet, indem die Tickgröße mit der Größe des Kontrakts multipliziert wird. Der Dollarwert einer Bewegung von einem Tick bei WTI beträgt beispielsweise 0,01 $ x 1000 Barrel Öl, was zehn Dollar entspricht.

Zur Berechnung von Gewinn und Verlust bei einem Handel wird der Dollarwert einer Bewegung um einen Tick mit der Anzahl der Ticks multipliziert, um die sich der Futures-Kontrakt seit dem Kauf des Kontrakts bewegt hat. Diese Berechnung ergibt den Gewinn oder Verlust pro Kontrakt. Sie müssen diese Zahl mit der Anzahl der Verträge multiplizieren, die Sie besitzen, um den Gesamtgewinn oder -verlust für Ihre Position zu erhalten.

Ein Beispiel: Ein Händler kauft einen WTI-VFertrag zu 53,60. Wenn der WTI-Preis auf 54 Dollar steigt, würde die Preisbewegung 54 Dollar minus 53,60 betragen, also 40 Cent. Zur Erinnerung: WTI hat eine Tickgröße von einem Cent. Der Preis hat sich um 40 Cent bewegt, also war diese Preisbewegung 40 Ticks. Eine Bewegung von einem Tick entspricht 10 Dollar, also würde ein Gewinn von 40 Ticks einem Gewinn von 400 Dollar entsprechen. Verluste werden auf genau dieselbe Weise berechnet wie Gewinne. Die Größe des Kontrakts kann einen erheblichen Multiplikatoreffekt auf den Gewinn oder Verlust eines Händlers haben.

Bevor ein Händler eine Position auf einem Futures-Markt eingeht, muss er sich unbedingt darüber im Klaren sein, wie sich jede Preisschwankung auf sein Endergebnis auswirken kann. Neben der Kontraktgröße ist es auch wichtig, das Verhältnis zwischen der Größe des Kontrakts und der durchschnittlichen täglichen Bewegung des Kontrakts zu verstehen. Anhand dieser beiden Zahlen können Sie die potenzielle Gewinn- und Verlustspanne ermitteln, die an einem Handelstag zu erwarten ist.