Oferta e demanda de metais básicos

O minério de cobre é encontrado na crosta terrestre e extraído de jazidas abertas ou do subsolo. A maior parte do minério de cobre do mundo tem origem no Chile (aproximadamente 30%). A Escondida, mina de cobre no norte do Chile, é a maior mina de cobre do mundo por reserva. Em 2012, ela tinha 32 milhões de toneladas métricas em reservas de cobre.

O minério de cobre é processado ao quebrar as rochas em pedaços menores e é transformado em concentrados de cobre por meio do processo de beneficiamento. Então, por meio do processo de fundição, o cobre é extraído do minério. Uma vez que o cobre é extraído da fundidora, ele é derretido e fundido como ânodos. Os cátodos de cobre de alta pureza são criados a partir de ânodos na etapa final do processo.

O cobre é um commodity e, se cumprir todas as especificações, pode ser entregue em armazéns aprovados pela bolsa.

A oferta de minério de ferro tem aumentado nos últimos dez anos em resposta à industrialização da China durante o superciclo de commodities. Para atender à demanda da China, a oferta mundial de minas de cobre duplicou no período de 1994 a 2014. O desempenho do preço do cobre está estreitamente ligado ao desempenho da economia chinesa.

As empresas de mineração cortam custos desde 2003, e com qualquer queda na demanda, cortar o custo de produção tem sido uma forma de manter a lucratividade. O colapso dos preços do petróleo de US$ 115 dólares por barril em junho de 2014 para menos de US$ 35 dólares em fevereiro de 2016 também reduziu o preço do cobre porque a mineração e a refinação são intensivas em energia. As moedas dos países produtores de cobre caíram 10,4% em 2014 em relação a 2013, e caíram 13,4% em 2015 em relação a 2014 (USGS, Bloomberg, CME Group). Isto teria reduzido os custos de mão de obra.

O cobre é amplamente utilizado nos mercados industrial e comercial, desde eletrônica e tubulações até a geração de energia, e é visto como um indicador confiável de saúde econômica. O cobre é muitas vezes referido como Dr. Cobre devido à sua capacidade de prever pontos de virada na economia global.

Outros fatores que impactam positivamente a demanda de cobre são cobre apoiado pelo governo, infraestrutura de energia intensiva, esquemas de subsídios para eletrodomésticos e promoção de veículos elétricos. O crescimento da população urbana com maior renda disponível aumenta a demanda por edifícios, eletrodomésticos e eletrônicos de consumo.

A China é o maior produtor de alumínio do mundo, representando 54% da produção mundial com 58 milhões de toneladas métricas em 2016, com base nos dados do instituto internacional do alumínio.

O alumínio é produzido por meio da eletrólise da bauxita (minério de alumínio). A Austrália é o produtor número um de bauxita, seguido pela China e pelo Brasil. A bauxita é extraída, esmagada e processada para remover impurezas de silício.

A alumina, o nome comum para o óxido de alumínio, é extraída da bauxita. A alumina é extraída por meio da fundição de alumínio pelo processo de eletrólise Hall-Héroult. Isso requer uma grande quantidade de eletricidade e as fundições são muitas vezes localizadas perto de usinas hidrelétricas. Em seguida, o alumínio primário é fundido em lingotes ou usado em ligas.

O alumínio é um commodity e, se cumprir todas as especificações, pode ser entregue em armazéns aprovados pela bolsa.

A produção de alumínio foi transferida para a China nos últimos 15 anos. Durante este período, a demanda aumentou nove vezes.

A China é, portanto, tanto um produtor quanto um consumidor de alumínio. Atualmente, há um excesso de oferta de alumínio global, que colocou os preços globais sob pressão.

A produção de alumínio requer enormes quantidades de eletricidade. Muitas fundições na China se conectam diretamente à rede elétrica e fornecem uma demanda de energia de base para regiões com serviços insuficiente no país. Na China, a produção de alumínio serve mais de um propósito; fornece o metal para o mercado interno, alimenta as comunidades e fornece empregos e crescimento econômico para muitos municípios.

O custo de produção na China era de cerca de US$ 1.550/mt e, no início de 2016, e 35% dos produtores operavam com uma perda.

As diferenças regionais nos mercados de alumínio são claras quando você compara a China com os EUA, que atualmente está em um déficit estrutural. Os produtores de alumínio tiveram um desempenho melhor do que os produtores de cobre porque reduziram a produção e as deficiências em resposta aos preços mais baixos e aos estoques elevados. A demanda por veículos automotivos, que são cada vez mais intensivos em alumínio, investimento em transmissão de energia, desenvolvimento de habitação e aparelhos elétricos criam demanda de alumínio.

Nos EUA, a substituição do alumínio pelo aço na fabricação de automóveis, como o modelo F-150 da Ford, será positiva para a demanda. Enquanto a queda no consumo de refrigerantes gaseificados, a maior parte da demanda por chapas de lata na América do Norte, pesará sobre a demanda de alumínio.

Para mais informações, visite as páginas de especificações do produto em cmegroup.com/metals.