Aluminium und Kupfer sind die meistgehandelten Nichtedelmetall-Futures.
Kupfererz wird in der Erdkruste gefunden und entweder Untertage oder im Tagebau abgebaut.
Das weltweit meiste Kupfererz stammt aus Chile (ca. 30 %). Die Escondida Kupfermine in im Norden Chiles hält die weltweit größten Reserven. Im Jahr 2012 lagen die Reserven bei 32 Mio. Tonnen.
Kupfererz wird durch das Zerkleinern von Felsen verarbeitet und durch den Prozess der Aufbereitung in Kupferkonzentrat verwandelt. Anschließend wird im Schmelzprozess das Kupfer aus dem Erz gewonnen.
Sobald das Kupfer aus der Schmelze gewonnen wurde, wird es in Anoden gegossen. Im letzten Arbeitsschritt werden aus den Anoden hochreine Kupferkathoden hergestellt.
Kupfer ist ein Rohstoff und kann, wenn alle Spezifikationen erfüllt sind, in ein börsenzugelassenes Warenlager geliefert werden.
Das Kupferangebot hat in den letzten 10 Jahren angesichts der Industrialisierung Chinas während des Rohstoff-Superzyklus zugenommen. Um Chinas Nachfrage abzudecken hat sich das globale Angebot der Kupferminen in der Zeit von 1994 bis 2014 verdoppelt. Der Kupferpreis ist damit eng mit der chinesischen Wirtschaftsleistung verbunden.
Die Minengesellschaften haben ihre Kosten seit 2003 gesenkt. Damit bleiben sie auch im Fall eines Nachfragerückgangs profitabel. Der deutliche Rückgang der Ölpreise von 115 US Dollar pro Barrel im Juni 2014 auf unter 35 US Dollar im Februar 2016 hat die Kupferpreise ebenfalls sinken lassen, da Abbau und Veredelung energieintensiv sind.
Die Währungen der Kupfer erzeugenden Länder sind gefallen, um 10,4 % im Jahr 2014 zum Vorjahr und um 13,4 % in 2015 im Vergleich zu 2014 (USGS, Bloomberg, CME Group). Dies verringerte die Arbeitskosten.
Kupfer ist weit verbreitet in industriellen und kommerziellen Märkten, im Bereich der Elektronik, in Rohrleitungen bis hin zur Stromerzeugung, und wird als ein verlässlicher Indikator für die wirtschaftliche Gesundheit angesehen. Kupfer wird oft wegen seiner Fähigkeit, Wendepunkte in der globalen Wirtschaft vorherzusagen, als Dr. Copper bezeichnet.
Andere Faktoren, die die Kupfernachfrage positiv beeinflussen sind staatliche Unterstützungsprogramme sowie eine komplexe Strominfrastruktur, Subventionsregelungen für Haushaltsgeräte und Förderung von Elektrofahrzeugen. Das Bevölkerungswachstum in den Städten mit höheren verfügbaren Einkommen steigert die Nachfrage nach Wohnraum, Haushaltsgeräten und Unterhaltsungselektronik.
China ist der weltweit größte Aluminiumproduzent, mit einem Anteil von 54 % der globalen Produktion von 58 Mio. Tonnen im Jahr 2016, basierend auf den Daten des International Aluminium Institute.
Aluminium wird durch Elektrolyse von Bauxit, auch Aluminiumerz genannt, produziert. Australien ist die Nummer eins in der Bauxitproduktion, gefolgt von China und Brasilien. Bauxit wird abgebaut, zerkleinert und verarbeitet, um Siliziumverunreinigungen zu entfernen.
Tonerde, der allgemeine Name für Aluminiumoxid, wird aus Bauxit gewonnen. Aluminiumoxid wird durch das Schmelzen des Aluminiums nach dem Verfahren der Hall-Héroult-Elektrolyse gewonnen. Diese erfordert ein hohes Maß an Energie, so dass sich Aluminiumschmelzen häufig in der Nähe von Wasserkraftwerken befinden.
Primär- oder auch Hüttenaluminium wird dann in Gussblöcke gegossen oder in Legierungen verwendet.
Aluminium ist ein Rohstoff und kann, wenn alles Spezifikationen erfüllt werden, in ein börsenzugelassenes Lager geliefert werden.
Die Aluminiumproduktion hat sich in den letzten 15 Jahren nach China verlagert. Innerhalb dieses Zeitraums hat sich die Nachfrage verneunfacht.
China ist sowohl Produzent als auch Verbraucher von Aluminium. Gegenwärtig gibt es weltweit ein Überangebot an Aluminium, was die globalen Preise unter Druck gesetzt hat.
Die Produktion von Aluminium erfordert enorme Mengen an Strom. Viele Schmelzen in China sind direkt mit dem Stromnetz verbunden und bieten eine Grundversorgung an Strom in unterversorgten Regionen des Landes. In China dient die Aluminiumproduktion mehr als nur einem Zweck; sie bietet das Metal für den heimischen Markt, versorgt die Gemeinden mit Strom und bietet Jobs und Wirtschaftswachstum in vielen Kommunen.
Die Produktionskosten in China lagen Anfang 2016 bei etwa 1.550 US Dollar je Tonne und35 % aller Erzeuger erwirtschafteten ein negatives Betriebsergebnis.
Regionale Unterschiede im Aluminiummarkt sind offensichtlich, vergleicht man China mit den USA, die sich gegenwärtig in einem strukturellen Defizit befinden.
Die Aluminiumproduzenten sind besser als Kupferproduzenten aufgestellt , weil Aluminiumproduzenten die Produktion reduziert hatten und angesichts der geringeren Preise und hohen Lagerbestände Ineffizienzen im Herstellungsprozess abgebaut hatten.
Die Nachfrage nach Kraftfahrzeugen, die zunehmend Aluminiumintensiv sind, Investitionen in der Stromübertragung, die Entwicklung in der Baubranche und Nachfrage nach elektrischen Geräten schufen Nachfrage nach Aluminium.
Das Ersetzen von Stahl durch Aluminium in der Automobilindustrie, zum Beispiel in den USA mit dem F-150 Model von Ford, wirkt sich positiv auf die Nachfrage aus. Wohingegen der Konsumrückgang bei kohlensäurehaltigen Limonaden, der größte Nachfrageanteil für Dosenaluminium in Nordamerika, die Aluminiumnachfrage belasten wird.
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