As ordens de contratos de futuros podem ser submetidas a uma bolsa com diferentes condições especificadas. As condições são referidas como tipos de ordem. Essas condições permitem que os traders criem ordens que atendam aos critérios definidos para a negociação e definam como e a que preço essas ordens serão preenchidas.
Existem muitos tipos de ordens que podem ser enviadas por meio da sua corretora, o mais comum são ordens a mercado, ordens limite e ordens “stop”.
As ordens a mercado podem ser divididas em dois tipos: uma ordem de limite a mercado e uma ordem a mercado com proteção.
Uma ordem de limite a mercado é executada com o melhor preço possível disponível no mercado. Se a ordem de limite a mercado só puder ser parcialmente preenchida, ela se torna uma ordem de limite e a quantidade restante permanece no livro de pedidos ao preço limite especificado.
Uma ordem a mercado com proteção impede que as ordens sejam preenchidas a preços extremos. As ordens a mercado com proteção são preenchidas dentro de uma faixa de preços pré-definida, conhecida como faixa protegida. Para ordens de compra, pontos de proteção são adicionados ao preço da melhor oferta atual para calcular a proteção do limite de preço. Para ordens de oferta, pontos de proteção são subtraídos do preço atual do melhor preço de oferta.
Ao negociar em um mercado líquido com spreads de oferta e demanda estreitos, como o E-mini S&P 500, o trader geralmente tem suas ordenas preenchidas mais rapidamente ao preço atual no mercado, o que é refletido em sua plataforma de negociação.
Em um mercado com um spread de oferta e demanda amplo e volume baixo, o trader pode acabar tendo suas ordens preenchidas por um preço mais alto, se ele estiver comprando, ou por um preço mais baixo, se ele estiver vendendo.
Os traders precisam estar cientes disso e entender o tipo de ordem a mercado que estão lançando.
Ordens de limite permitem que o comprador defina o preço máximo de compra para comprar um futuro ou que o vendedor defina o preço mínimo de venda para vender um futuro. Um preço limite não pode ser preenchido por um valor menor do que o preço limite, mas pode ser preenchido por um valor maior.
Por exemplo, se o mercado tiver uma oferta de venda negociando a 12 e um trader entrar com uma oferta de compra a 15, o trader será preenchido a 12 se ainda houver ordens de venda na oferta. A ordem de compra poderia ser preenchida a 12,13,14 ou 15.
Em um mercado de movimentação rápida, a ordem talvez não possa não ser preenchida uma vez que o preço continua se distanciando do preço da ordem.
O tipo de ordem “stop” é uma ordem que, quando aceita, não entra imediatamente no livro, mas, deve ser acionada por uma negociação no mercado ao nível de preço apresentado com a ordem. Existem dois tipos de ordens “stop”: stop limit, que entra no livro como uma ordem de limite quando ativado, e o “stop com proteção”, que entra no livro como uma ordem a mercado.
Por exemplo, o mercado está negociando a 11 e o trader tem uma ordem de stop limit de venda a 8 para sair de sua posição comprada. Se o preço de acionamento de 8 for negociado, a ordem “stop” se tornará uma ordem de limite para vender a 8. A ordem permanece no livro de pedidos como uma ordem de limite a 8.
Uma ordem “stop” com proteção impede que as “ordens stop” sejam executadas a preços extremos. Uma ordem “stop” com proteção é ativada quando o mercado negocia a ou através do preço stop de acionamento e só pode ser executada dentro do limite de intervalo de proteção.
No exemplo anterior, uma ordem “stop” de venda com proteção foi introduzida a 8 com 2 pontos de proteção. Se acionada a 8, a ordem “stop” tentará vender a 8, mas poderá chegar a vender a um mínimo de 6.
Além dos níveis de preços, as ordens feitas através da sua corretora têm um limite de tempo em que ficam ativas.
Normalmente, as ordens de futuros são enviadas como ordens do dia. Isso significa que, caso não seja preenchida, a ordem só estará ativa até o fim da sessão de negociação daquele dia.
Os traders também podem fazer ordens que são válidas até serem canceladas pelo trader. Essas ordens são normalmente chamadas de ordens do tipo Bom até o Cancelamento (GTC) e permanecerão ativas até que o trader as cancele ou que sejam preenchidas.
Os traders também podem sair de posições multi-contrato a preços diferentes. Os traders podem sair de parte de suas posições a um preço e o restante de sua posição a um preço diferente.
Para mais informações sobre tipos de ordens e seus respectivos qualificadores, visite:
Os participantes do mercado devem estar cientes dos diferentes tipos de ordens disponíveis, proporcionando proteção de preços e maior flexibilidade na gestão das suas ordens.
-
aUsar uma ordem a mercado
-
bUsar uma ordem “stop” com limite
-
cUsar uma ordem de limite
-
dUsar uma ordem GTC
O CME Group é o Maior e mais Diversificado Mercado de Derivativos do Mundo. A empresa é composta por cinco mercados de contratos designados, ou Designated Contract Markets (DCMs). Informações adicionais sobre a regulação de cada bolsa e lista de produtos podem ser acessadas ao clicar nos links do CME, CBOT, NYMEX e COMEX.
Os títulos mencionados aqui podem não ser oferecidos ou vendidos ao público no Brasil, mas apenas aos investidores profissionais, nos termos do artigo 8, item VI, da Resolução nº 160/2022, emitida pela Comissão Brasileira de Valores Mobiliários (Comissão de valores Mobiliários – CVM). Assim, os títulos não foram e não serão registrados na CVM, nem foram submetidos à agência acima para aprovação. Os documentos relativos aos títulos, assim como as informações neles contidas, podem não ser fornecidos ao público em geral no Brasil, uma vez que a oferta de títulos não é uma oferta pública de títulos no Brasil, nem utilizados em relação a qualquer oferta de subscrição ou venda de títulos ao público no Brasil.
© 2025 CME Group. Todos os direitos reservados.