期貨訂單類型

提交給交易所的期貨合約訂單可以包含不同的指定條件。 這些條件稱為「訂單類型」。 它們能讓交易者創建訂單以滿足自己為交易設置的標準，並定義訂單如何成交以及成交價格。

可透過經紀人提交的訂單類型有不少，最常見的是市價單、限價單和停損單。

市價訂單可以分為兩類：市價限價單和有保護市價單。

市價限價單以市場上最佳價格執行。 如果市價限價單只能成交一部分，則訂單將成為限價單，剩餘數量以指定限價保留在訂單簿上。

保護市價訂單可以防止訂單以極端價格成交。 有保護市價單在預定好的價格範圍內成交，該價格範圍稱為受保護範圍。 對於買單，計算保護價格限制是在當前最佳賣價之上加上保護點。 對於賣單，則從當前最佳買價中減去保護點。

在買賣價差窄的流動性市場交易時，如E-迷你標普500，交易者通常能以交易平臺上顯示的當前市場價快速成交。

而在一個買賣價差大、成交量小的市場中，交易者可能會發現在買入時，買單的成交價會更高，而賣出時，賣單的成交價會更低。

交易者需要知道，並且理解他們提交的市價訂單的類型。

限價單允許買家設定買入期貨的最高價，或者賣家設定賣出期貨的最低價。 限價單成交價格不能劣於限價，但可以優於限價。

例如，如果市場中賣價為12 ，而交易者輸入15的買單，若仍有12的賣單，則交易者的買單將按12成交。 其買單按12、13、14或15的價格都可以成交。

在快速變動的市場中，因為價格不斷偏離訂單的價格，訂單也有可能無法成交。

停損單被接受時不會立即上訂單簿，必須由市場上以停損單價格成交的交易觸發。 停損單分兩種類型：停損限價單，啟動時在訂單簿記為限價單；有保護停損單，訂單簿中記為市價單。

例如，現價為11，交易者在8的價位上設停損限價賣單，以退出多頭持倉。 如果出現了觸發價8，該停損單將變成限價為8的限價賣單。 該訂單在訂單簿上仍為價格為8的限價單。

有保護的停損單可以防止停損單以極端價格成交。 當市場價達到或超過停損觸發價時，保護停損單即被啟動，但只能在保護範圍內執行。

在前面的示例中，輸入的保護停損賣單是8，若設保護點為2。 如果在價格達到8時觸發，停損單將嘗試以8賣出，但最低可以按6賣出。

除了價位外，透過經紀人下的訂單還包括有效時間限制。

通常，期貨訂單都是日內單，也就是說如果訂單未成交，則訂單僅在當天交易時段結束之前有效。

還有一種是直至交易者取消前都有效的訂單。 這類訂單通常稱為取消前有效（GTC）訂單，它在交易者取消訂單或完成訂單前一直保持有效。

交易者還能以不同的價格退出有多份合約的持倉，即以一種價格退出部分持倉，以另一種價格退出剩餘持倉。

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• 期貨和期權的訂單類型
• 訂單限定條件
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• 配對演算法

市場參與者應瞭解不同訂單類型，從而在管理訂單時掌握價格保護和更高的靈活性。