瞭解上午/下午到期

期權到期：上午或下午

每個期權合約均有特定的到期日和時間。到期時間可以是上午（a.m.），亦可以為下午（p.m.）。

在收盤時到期的期權被視為下午到期，在最後交易日早晨到期的期權則為上午到期。

絕大多數期貨期權在最後交易日收盤時到期，但亦有明顯的例外。上午到期的期權，一般其對應的期貨合約具有相同的到期日和時間。財務結算的期貨（即以現金支付而非實物商品結算），通常使用上午到期結算。

以標普500指數期貨合約為例，最終結算價由構成該指數的所有單個公司的開盤價決定。上述結算價的計算由指數管理人執行。對於標普500指數，管理人為標準普爾公司，其提供特別開盤報價，即SOQ，以顯示最終結算價格。

此等期貨的期權以SOQ作為“定盤價”，通過比較SOQ與執行價格來決定是否行權。

例如，如果認購期權的執行價格低於SOQ，將行權。

行權後將以執行價格購買期貨，並在同一天以更有利的SOQ價格結算。

下午到期的期權以期權最後交易日收盤時標的期貨的價值計算。

雖然多數期權在交易日結束時到期，但對於交易者而言，不僅需要瞭解日期，還需瞭解其期權到期的具體時間也很重要。

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