Quando falamos sobre margem de títulos e margem de futuros, estamos falando de duas coisas muito diferentes. Compreender a diferença é importante.
No mundo dos títulos, margem é o dinheiro que você empresta como um adiantamento parcial, até 50% do preço de compra, para comprar e possuir uma ação, título ou ETF. Essa prática é frequentemente chamada de compra na margem.
Nos mercados de futuros, margem é a quantidade de dinheiro que você deve depositar e manter em mãos com seu corretor ao abrir uma posição de futuros. Não é um adiantamento e você não possui a mercadoria subjacente.
A boa notícia é que a margem de futuros geralmente representa uma porcentagem menor do valor nocional do contrato, normalmente de 3 a 12% por contrato de futuros, em oposição a até 50% do valor nominal dos títulos comprados na margem.
Os requisitos de margem podem variar com base nas condições do mercado. Quando os mercados estão mudando rapidamente e as movimentações diárias de preços se tornam mais voláteis, a metodologia de margem da câmara de compensação pode resultar em requisitos de margem mais altos para contabilizar o aumento do risco. Em contraste, quando as condições de mercado e a metodologia de margem justificarem, os requisitos de margem podem ser reduzidos.
Há dois tipos principais de margem nos mercados futuros: margem inicial e margem de manutenção.
Margem inicial é o valor exigido pela bolsa para iniciar uma posição futura. Enquanto a bolsa define o valor da margem, seu corretor pode ser obrigado a cobrar fundos adicionais para depósito.
A margem de manutenção é o valor mínimo que deve ser mantido em qualquer momento em sua conta. Se os fundos em sua conta caírem abaixo desse nível, você poderá receber uma chamada de margem exigindo que você adicione fundos imediatamente para trazer a conta de volta ao nível de margem inicial.
Se você não conseguir ou não conseguir atender à chamada de margem, poderá reduzir sua posição de acordo com a quantidade de fundos restantes em sua conta, ou sua posição poderá ser liquidada automaticamente quando cair abaixo do nível de margem de manutenção.
Uma pequena mudança no preço de um futuro pode se traduzir em um enorme ganho ou perda, portanto, entender como funciona a margem futura é essencial para maximizar as eficiências de capital que o futuro oferece.
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