Vorteile von Futures bei der Margin
Es bestehen erhebliche Unterschiede zwischen den Margins beim Wertpapier- und Futureshandel. Es ist wichtig, diese Unterschiede zu verstehen.
In der Welt der Wertpapiere entspricht die Margin dem Geld, das Sie sich für eine Einschusszahlung (bis zu 50 % des Kaufpreises) leihen, um eine Aktie, eine Anleihe oder einen ETF zu kaufen und zu besitzen. Diese Praxis wird auch als Kauf auf Marge bezeichnet.
Bei Futures ist die Margin der Betrag, den Sie bei Ihrem Broker hinterlegen und bereithalten müssen, wenn Sie eine Futures-Position eröffnen. Es handelt sich nicht um eine Anzahlung, und Sie werden nicht Eigentümer des Basiswerts.
Der besondere Vorteil: Die Futures-Margin macht in der Regel einen geringeren Prozentsatz des Nominalwerts des Kontrakts aus, typischerweise 3 bis 12 % pro Futures-Kontrakt, im Gegensatz zu bis zu 50 % des Nominalwerts, der beim Wertpapierkauf auf Marge fällig wird.
Die Margenanforderungen können je nach Marktbedingungen schwanken. Bei schnellen Marktbewegungen und stärkeren täglichen Kursschwankungen kann die Anpassung der Clearinghouse-Margenmethodik zu höheren Margenanforderungen führen, um einem erhöhten Risiko Rechnung zu tragen. Die Margenanforderungen können aber auch gesenkt werden, wenn die Marktsituation und die Margenmethodik dies rechtfertigen.
Margin-Typen
An den Terminmärkten unterscheidet man zwischen zwei Haupttypen der Margin: Initial Margin (Anfangsmarge) und Maintenance Margin (Erhaltungsmarge).
Initial Margin ist der Betrag, der von der Handelsstelle verlangt wird, um eine Futures-Position zu eröffnen. Während die Handelsstelle die Höhe der Margin festlegt, wird ihr Broker möglicherweise zusätzliche Geldmittel für die Einzahlung verlangen.
Maintenance Margin ist der Mindestbetrag, der zu jedem Zeitpunkt auf dem Konto gehalten werden muss. Wenn das Guthaben auf Ihrem Konto unter diese Grenzbeträge fällt, erhalten Sie möglicherweise einen Margin Call. Dies bedeutet, dass Sie umgehend Geld nachschießen müssen, um Ihren Kontostand mindestens wieder auf Initial Margin-Niveau zu bringen.
Wenn Sie dem Margin Call nicht Folge leisten, können Sie Ihre Position möglicherweise entsprechend Ihrem Guthaben reduzieren oder Ihre Position wird automatisch liquidiert, sobald Ihr Kontostand unter Maintenance Margin-Niveau fällt.
Kleine Veränderungen des Futures-Preises können zu sehr hohen Gewinnen oder Verlusten führen. Daher ist das Verständnis der Funktionsweise von Margins wichtig, um die Kapitaleffizienz durch Futures zu maximieren.
