O CME Group oferece uma gama de contratos de futuros de metais preciosos que resultam em entrega física na maturidade. Os mais significativos deles são os futuros de ouro, prata, platina e paládio.

A entrega física ajuda a garantir que haja uma convergência de preços entre o mercado físico e o mercado de futuros no vencimento de futuros. Para poder avaliar o preço de um contrato de futuros com confiança, um investidor precisa entender o processo de entrega e a natureza do metal que pode ser entregue.

Metais preciosos são minerais, encontrados em depósitos de rocha em todo o mundo. Esses depósitos naturais são extraídos e transportados para refinadores que os transformam em um produto padronizado, normalmente na forma de uma barra ou lingote, adequados para uso pela indústria ou investidores. Cada refinador tem seus próprios processos de produção e imprime seu nome ou logotipo na barra. Na indústria, o nome da refinaria é referido como a marca. Outras informações também são impressas na barra, como um número de série e o peso e a pureza, ou "finura" do metal.

O CME Group só permite que certas marcas de metal sejam entregues perante os contratos de futuros e as marcas devem atender aos padrões mínimos predefinidos.

A bolsa também especifica a finura mínima aceitável do metal em cada barra. Por exemplo, a finura mínima dos futuros de ouro é 995, ou 995 partes por mil, ou seja, 99,5%. Para a platina, a finura mínima é de 99,95%.

Para ser entregue mediante um contrato de futuros, o metal precioso deve ser depositado em um dos depositários designados da Bolsa. Um depositário fornece armazenamento seguro do metal e gestão do estoque para a Bolsa e seus membros.

Para ser designado, o depositário deve atender às exigências da Bolsa, incluindo o nível de segurança necessário.

A Bolsa tem outros requisitos para que o metal precioso seja adequado para entrega.

Barras de ouro e prata devem ter um determinado tamanho: 1.000 onças para prata, e 100 onças ou 1 quilograma para ouro. Os refinadores de ouro devem aderir aos padrões internacionais relativos ao fornecimento responsável. O ouro, a platina e o paládio devem ser acompanhados de uma certificação de teste e devem ser entregues ao depositário por um transportador aprovado pela Bolsa, a fim de manter a cadeia de integridade.

Uma vez que o metal que atende às especificações da Bolsa tenha sido entregue a um depositário aprovado, o proprietário do metal pode optar por registrá-lo na Bolsa, um processo muitas vezes denominado colocar o metal sob garantia.

Uma garantia é um documento legal de título. No CME Group, as garantias são criadas e armazenadas eletronicamente. A garantia contém todas as informações relevantes relacionadas ao metal e é criada pelo depositário para ser mantida nos sistemas da Bolsa pela empresa de clearing do proprietário.

Para os principais futuros de metais preciosos, a garantia é usada como meio de entrega.

Contratos de futuros normalmente fazem referência a um mês calendário para avaliar uma referência de preço ou para efetuar a entrega. Entrega em ouro, prata, platina e paládio pode ser feita em qualquer dia útil durante o mês do contrato.

O vendedor do contrato de futuros inicia o processo de entrega, fornecendo um aviso formal da intenção de entregar à câmara de compensação (clearing). O vendedor deve identificar a garantia que pretende entregar. Por sua vez, a Câmara de Compensação atribui a obrigação de levar a entrega a um titular de um contrato de futuros comprado.

A entrega ocorre pela transferência de propriedade da garantia de metal dois dias úteis após o vendedor fornecer o aviso de intenção. A transferência ocorre ao preço de fechamento estabelecido pela Bolsa no dia em que o vendedor forneceu o aviso de intenção. 

A quantidade de metal em uma barra pode variar. Enquanto um contrato de futuros é para uma quantidade padronizada de metal (por exemplo, 100 onças para futuros de ouro), o peso exato do metal é levado em conta quando o valor do pagamento é calculado.

Quando os compradores de futuros aceitam entrega de garantia do metal, eles podem escolher o que fazer com isso. Por exemplo, eles podem optar por deixá-lo em garantia no depositário, retirá-lo da garantia e vendê-lo reservadamente, ou pedir a remoção do depositário para uso ou armazenamento em outro local, um processo conhecido como descarga.

O processo descrito acima cobre contratos de futuros de ouro, prata, platina e paládio no CME Group. Processos de entrega alternativos são usados para outros contratos, incluindo a entrega via contas não alocadas localizadas em Londres.

Informações sobre a quantidade de metal mantida em garantia nos depositários da Bolsa e o volume de entregas que ocorrem em contratos de metais preciosos estão disponíveis no cmegroup.com.