선물 포지션을 구축한 후 트레이더가 내려야할 가장 중요한 결정은 언제 해당 포지션을 청산하느냐입니다.
트레이더가 구축한 포지션을 청산하려면 현재 본인이 계좌에 보유하고 있는 선물 계약과 동일한 선물 계약의 반대 거래를 하면 됩니다.
예를 들어 3월물 원유 계약의 매수 포지션을 청산하려면 동일한 수량의 3월물 원유 계약을 매도하면 됩니다.
트레이더들은 일반적으로 3가지 이유로 포지션을 청산합니다.
수익 목표를 달성하여 이익 실현
손절매 수준에 도달하여 손실을 확정해 추가손실 방지
증거금 요건 충족
수익을 내는 포지션 청산 방법
지정가주문을 활용하여 가격이 미리 지정한 목표가에 도달할 경우 포지션을 청산하는 방법이 있습니다.
트레이더가 2,600에 E-mini S & P 500(ES) 2계약을 매수했다고 가정하겠습니다.
첫 번째 시나리오에서 거래자가 $500의 거래 이익을 취하고 위해 2,605의 가격에 ES 계약을 정리하고자 주문을 제출합니다.
아니면 거래자가 시장 동향을 실시간으로 살피며 포지션을 정리하는 주문 시점을 결정하는 방법도 있습니다. 가격이 2,605에 도달하면 포지션을 청산하는 주문(그것이 시장가 주문이든 지정가 주문이든)을 입력하게 됩니다.
두 시나리오 모두 트레이더는 이익을 실현하기 위해 매수 포지션을 청산하지만, 트레이더가 포지션을 정리할때 실행하는 청산 전략에 따라 결과물이 다를 수 있습니다.
장단점
각 청산 전략에따라 거래 결과에 영향을 미치기때문에 고려해야 할 사항이 있습니다.
청산 주문을 미리 낼 때 얻는 이점은 거래자가 해당 주문을 입력하기 위해 시장을 모니터링하지 않아도 된다는 점입니다.
단점은 향후 시장이 본인에게 유리하게 움직이는 상황에서도 일찍 포지션을 정리할 수 있다는 점입니다.
반면 손절기회를 보고있는 트레이더가 가격 모니터링을 너무 오래하다가 계획했던것보다 더 큰 손실을 보는 경우도 있을 수 있습니다.
손실 포지션 청산 방법
다음 시나리오에서는 트레이더가 S&P 500DL 2,600 밑으로 하락할 경우를 대비해 본인이 보유한 포지션에서 과다한 손실이 발생하는 것을 방지하고자 합니다. 트레이더는 특정 가격에 포지션을 청산하기 위해 특정한 가격에 포지션을 정리할 주문을 사전에 제출했습니다. 일반적으로 이를 역지정가(Stop) 주문이라 칭합니다.
가격이 2,595에 달하면 주문을 제출하도록 지정하는 역지정가 주문을 제출했습니다. 이는 가격이 2,595까지 이동하면 이 포지션에서의 손실을 $500로 제한하는 것이 목표입니다.
실시간으로 가격을 모니터링하면서 가격이 특정 수준에 도달할 때 청산 주문을 제출하는 것도 포지션을 정리하는 또 하나의 전략입니다.
장단점
손실이 나는 포지션의 청산 전략에도 저마다 고려할 사항이 있습니다.
사전에 역지정가 주문을 제출한 트레이더는 손실을 관리하기 위해 컴퓨터 앞을 지킬 필요는 없지만, 너무 빨리 정리하면 이후 가격이 자신에게 유리하게 움직이는 것을 볼 가능성이 있습니다.
반면 손절기회를 보고있는 트레이더가 가격 모니터링을 너무 오래하다가 계획했던것보다 더 큰 손실을 보는 경우도 있을 수 있습니다. 하지만 시장을 실시간으로 모니터링하는 트레이더는 자연스러운 시장의 움직임을 토대로 적절한 청산 시점을 결정하고 가격 변동에 대처할 수 있습니다.
마진콜
트레이더가 마진 콜을 요구받아 시장 가격이나 전략과는 무관하게 포지션을 청산해야 하는 상황도 있습니다. 상황에 따라 브로커가 고객에게 통보하거나 포지션을 자동으로 청산한 후 계좌 증거금을 해제합니다.
일단 손실 포지션이 청산되면 해당 포지션에 사용되었던 증거금은 더 이상 필요하지 않으며, 손실을 차감한 후, 그 자금은 거래자의 계좌에 입금됩니다.
일반적으로 트레이더는 본인 계좌에서 이뤄진 거래 내역과 모든 미결제 포지션 및 가용 자금이 표시된 일일 거래명세서를 받게 됩니다.
