流動性

衡量市場中的機會時，流動性可能是最重要的元素之一。

本質上，流動性是市場上眾多交易者觀點的綜合表現。

這些觀點在期貨市場的表現方式與其他市場類似，若不是以交易者現有倉位（即未平倉量）的形式展現，便是轉化為已向市場提出但仍未執行的買賣訂單。

這些訂單的規模與價格可能有極大的差異，但應考量的重點在於，市場上出現越多觀點，市場的流動性就越高。

流動性是市場機會無比重要的一環，因為參與者越多，就有越多觀點呈現在市場上，如此一來某位交易者（例如您自己）碰到另一位持相反觀點之交易者的機會就越大，而這推動雙方對交易的數量與價格達成共識。

比較天然氣期貨（NG）市場與美國天然氣（UNG）ETF市場。一份天然氣期貨合約相當於10,000百萬英熱單位（mmbtu）的天然氣曝險。假設每mmbtu的價格為2.722美元，一份合約的名義價值（美元價值）即為27,220美元。

名義價值 = 價格 X 合約倍數

名義價值 = 2.722美元 X 10,000（NG合約倍數）

名義價值 = 27,200美元

以截至2014年第4季平均每天322,441份合約的交易量計算，市場參與者平均一天交易的天然氣期貨之美元總價值將近88億美元。

追蹤天然氣價格的UNG ETF合約，每股價格為13.94美元。UNG公布的日均交易量為12,582,300股，因此該合約在市場上每日交易量的平均名義價值僅為1.75億美元。

對於交易者來說，應當先瞭解市場的流動性再開始進行交易。期貨市場提供了極高的流動性，讓交易者得以高效率地表達市場觀點。