到期与结算

所有期货合约都有指定的到期日。在到期日之前，交易者可以选择平仓了结头寸或展期，这样就不必持仓至到期，但部分交易者会选择持有合约继而进入结算流程。

结算是指履行与原始合约相关的法律交割义务。对于一些合约，交割将以标的商品的实物交割形式进行。例如，购买谷物的食品生产商想收购丰收的玉米或小麦，而农民则是要把作物卖给生产商。虽然对某些能源、金属和农产品来说，实物交割是一项重要机制，但在大宗商品期货合约中，只有一小部分是以实物交割的。

在大多数情况下，交割将以现金结算的形式进行。当合约是以现金结算时，结算以合约到期时借方或贷方合约价值的形式进行。最常见的现金结算产品是股指和利率期货，不过贵金属、外汇和一些农产品也可以现金结算。

对于选择结算的交易者，交割形式很大程度上取决于每个交易者的需求，以及交易产品的特性。

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在期货合约到期日之前，交易者有以下哪些选择？

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