期货入门
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期货合约的规格
每份期货合约都涵盖标的资产、资产数量、交割地点和交割日期。
例如，当标的资产是轻质低硫原油时，其数量是1,000桶，交割地点是路易斯安那州伊拉斯的亨利港，而交割日期是2017年12月。
当一方买卖期货合约时，即表示同意在未来的规定时间交易资产或标的物。这种资产可以是实物大宗商品如原油，亦或金融产品如外币。
当资产是实物商品时，为保证质量， 交易所规定了商品的可接受等级。
例如，芝商所的WTI原油合约是1,000桶“轻质低硫” 级别的原油，它指的是原油中硫化氢和二氧化碳的含量。
金融产品期货合约更容易理解： 100,000澳元的等值美元就是指100,000澳元的美元价值。
每份期货合约规定单一合约的交割产品数量，也称为合约规模。例如：5,000蒲式耳玉米、1,000桶原油或面值为100,000美元的美国国债，都是期货合约规格中定义的合约规模。
交易所定义合约规模以满足市场参与者的需求。例如，有意利用标普500指数期货合约投机或对冲避险，但不能承担此规模的合约头寸（250美元x标普500指数）的参与者可以通过E-迷你标普500指数期货合约来建仓 （50美元x标准普尔500指数）。
期货合约还规定履约时资产将在何处交割。因涉及高昂的运输成本，交割对某些实物商品市场来说是一个重要的考量因素。例如，芝商所的任意长度木材期货合约规定交割必须在特定州和某类型的货车车厢进行。
另外，每份期货合约都会标明交割月份。例如交易者参考3月份玉米期货合约或12月份WTI期货合约，因为未来这一时间点与合约头寸的价值和执行息息相关。根据合约市场，交割可以随时在未来一个月到几年内发生。交易所规定交割将在该月内何时发生，以及给定合约何时开始和终止交易。通常，合约的交易在指定交割日期前几天停止。
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