독립 시스템 운영회사(ISO)와 지역 전송 기관 RTO는 실시간으로 전일 시장을 운영하여, 당일과 다음날의 전력망 수요를 충족하기에 충분한 전력 공급을 보장합니다.
전력망의 장기적 안정성을 위해, 그리고 미래의 증가하는 전력 사용량을 충족하는 데 필요한 충분한 생산 용량을 확보하기 위해 ISO와 RTO는 이른바 예비전력 용량시장도 운영합니다.
예비전력 시장은 전기 시장에 아래의 주요 혜택을 제공합니다.
충분한 전력 생산 자원 확보
수요가 적을 경우에 대비해 고정비의 일부를 회수할 수 있는 자원 수단 제공
시장에 장기적 자본 투자 신호 제공
예비전력 생산용량이란?
예비전력은 수요 급등 시 또는 긴급 사태 발생 시, 자원을 제공하겠다는 약정입니다.
일반적으로 경제성이 떨어지는 생산 자원들은 100% 사용되지 않습니다. 그러한 예비 전력 생산용량은 활용되지 않더라도 사용량 급증 시 보험의 역할을 하므로 전력망 안정성 측면에서 중차대한 역할을 합니다.
각 시장에서는 예상되는 사용량과 가동 가능한 생산 자원을 토대로 지역별 예비 전력 확보 차원에서 보통 ISO/RTO가 안전망 역할을 수행해야 합니다.
공급업체들은 자체적으로 추가 예비전력을 구축하거나, 예비전력 시장 입찰에 참여해 예비전력 요건을 충족할 수 있습니다.
NYISO
NYISO를 예로 들어보겠습니다. 이 회사의 설비용량 경매 프로그램, 즉 I-CAP은 3종의 경매로 구성되어 있습니다.
스팟 경매 - 의무 입찰로 소매 전력 공급자(LSE)가 필요한 생산용량을 조달하고 향후 한 달간 필요한 생산용량에 한해 판매 제안을 할 수 있는 장입니다. 스팟 경매는 투자 가격 신호를 알리는 수급 역학을 토대로 운영됩니다. 용량 결제 가격은 슬로프형 iCAP 수요 곡선을 토대로 결정됩니다. 스팟 경매는 매월 시작 2~4일 전 열립니다.
월간 경매 -자발적 참여 경매로, 생산용량 기간 중의 모든 달이 포함됩니다. 매월 시작 최소 15일 전에 열립니다.
용량 기간 경매 - 스트립 경매로도 불리는 이 경매에서 LSE 업체들은 단일 가격에 6개월 단위로 용량을 조달할 수 있습니다. CME그룹은 최대 미래 5년간 경매될 생산용량에 대한 미래 금융 익스포저를 제공합니다. 이 상품은 고객에게 장기 생산용량 익스포저를 관리할 도구를 제공하며, 선도 가격을 확인하는 데 필수적인 시장과 중앙 청산 기능을 제공합니다.
예시
자체 장기 사용량 예측과 현재 NYISO 예비 마진 비율 요건을 토대로 이 LSE는 다음달부터 1년간의 기간 중 추가 5MW 생산용량을 확보해야 합니다.
이 LSE는 추가 발전기를 구축할 계획은 없으며, NYISO 스팟 경매를 통해 필요한 용량을 구매하기로 결정합니다. 이 LSE가 NYISO 스팟 시장에 익스포저를 보유하고 있으므로, 스팟 경매 가격에 결제되는 금융 선물계약을 활용해 자사의 가격 익스포저를 헤지하기로 결정합니다.
NYISO NYC 시내 용량 월간 선물, 즉 계약 코드 NNC를 활용하여 이 익스포저를 헤지할 수 있습니다.
LSE는 1KW월의 용량을 평균 $5의 가격에 선물 곡선의 스팟 월간 계약에서 시작되는 NNC 선물 스트립을 매수합니다.
다른 한편으로는 NYSIO 용량 요건을 충족하기 위해, 향후 12개월간의 월간 스팟 경매에 참여하여 실물 시장에서 생산용량을 조달합니다.
12개월 종료 후 결산해보니 이 회사는 스팟 경매 시장에서 1KW월당 평균 $7의 가격에 용량을 구매했습니다. 금융 선물계약 스트립에 대한 매수 포지션은 스팟 경매 가격에 결제되므로, 이 회사는 해당 금융 포지션에서 1KW월당 $2의 이익을 취할 수 있습니다.
전체적으로, 이 회사는 용량 선물을 매수하여 자사의 스팟 경매 가격 익스포저를 확보함으로써, 1KW월당 $2, 즉 $120,000을 절약했습니다.
