Quando se trata de preços do gás natural, os traders identificam padrões regulares de flutuação de preços ao longo do ano. Estes padrões refletem as mudanças sazonais no clima.
A sazonalidade desempenha um papel importante na análise da oferta e da demanda de gás natural. Ajuda os produtores de gás, as instalações de armazenamento e os serviços de energia a gerenciar a exposição do volume físico, bem como o risco de preços financeiros no mercado. Ao prever a sazonalidade, é possível ajustar suas operações e procurar reduzir seus riscos financeiros. A oferta, a demanda e o armazenamento são três dos principais fatores usados na análise da sazonalidade do gás natural. A produção de gás é relativamente estável, mas pode ocorrer interrupções inesperadas, como manutenção não programada de tubulações, explosões ou condições climáticas extremas.
Nos Estados Unidos, a produção bruta de gás natural aumentou de forma constante nos últimos cinco anos.
Em cada um desses anos, a sazonalidade desempenha um pequeno papel nas mudanças no nível de produção. Os padrões de sazonalidade aparecem regularmente nos volumes de armazenamento e consumo, onde há uma elasticidade relativa dos preços elevados. Isso significa que os níveis de armazenamento e o consumo de gás respondem rapidamente às mudanças de preços do mercado.
Você pode ver, a sazonalidade neste gráfico do armazenamento subterrâneo mensal de gás natural nos EUA. Os níveis de armazenamento tendem a ser os mais altos entre o final de outubro e meados de novembro, conforme avança para o inverno, e os mais baixos no final do inverno após uma temporada de alto consumo.
Quando você olha para o consumo, a demanda por aquecimento e resfriamento são os principais fatores para o padrão cíclico. No inverno, o aumento do aquecimento dos espaços para uso residencial e comercial leva ao aumento da demanda de gás natural. Durante o verão, o uso de gás natural é muito menor devido ao resfriamento do verão pelo ar-condicionado. Outros fatores podem influenciar a demanda por gás natural, incluindo as alterações climáticas e o preço de fontes concorrentes de combustíveis de produção, como o carvão e o óleo combustível. Podemos ver que a curva sazonal de armazenamento corresponde à curva de consumo. Um dos contratos de futuros mais líquidos, os futuros de gás natural Henry Hub mostram um padrão sazonal distinto. A mudança cíclica de produção, armazenamento e consumo reflete-se no preço deste contrato de derivativos.
Ter uma compreensão geral da sazonalidade nos mercados de gás natural e o impacto potencial sobre os preços do gás é importante para qualquer pessoa que esteja planejando uma estratégia de negociação de gás natural.
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