股指期權大宗交易

具資本效率的股票指數倉位，提供更多元手段

藉由期權大宗交易提供的多元手段，運用E-迷你股票期權的深度流動性。透過大宗交易，市場參與者可以私下協商並執行大規模交易。大宗交易讓參與者得以複製傳統於場外市場或其他場所執行的特定交易類型，而且彈性更高、成本效益更好，還能享有芝商所集中清算的好處。E-迷你標普500指數期貨（ES）和E-迷你羅素2000指數期貨（RTY）的期權皆可進行大宗交易。

現在開始交易：E-迷你納斯達克100指數期貨（NQ）的期權將可進行大宗交易，最低交易門檻為每邊60份合約。

瀏覽特別執行報告（SER）以瞭解更多相關資訊。

認識Delta中性的股票期權大宗交易

  • E-迷你股指期貨可執行大宗交易，並將其用於構成Delta中性的E-迷你股票期貨期權大宗交易。
  • 交易可以百分之百私下協商和完成，再向芝商所報告。1
  • 在大宗交易裡，每筆標普500指數期權均須滿足最低限制的250份合約，每筆納斯達克100指數期權均須滿足最低限制的60份合約。2
  • 在非美國交易時間，所有可執行大宗交易的股指期貨與期權產品的報告時間限制現在由5分鐘延長至15分鐘。3

簡介股指期權大宗交易

瞭解股指期權大宗交易的基礎，並查看E-迷你標普500指數期權的大宗交易範例。

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主要優勢

提高資本效率

執行上市的Delta中性備兌期貨與期權大宗交易，無須支付與巴塞爾資本協議、風險加權資產、補充槓桿率相關的常見場外交易費用，可藉由保證金對銷節省成本。

管理倉位時沒有交易破局風險

減少交易對手信用風險，並享有芝商所Delta中性備兌期權大宗交易的100%交易對手配對保證。交易為雙向進行，且內容無須公開。

減少紙上作業

於芝商所交易備兌期貨或備兌期權大宗交易時，不需要提交ISDA或CSA文件，讓交易執行更簡單。

作為場外交易的Delta中性替代品

對於規模較大、需要資本投入的股指期權交易而言，執行Delta中性的交易是市場參與者向來偏好的作法。備兌期權的大宗交易可以替代場外交易組合的功能。

在CME Direct上查看Delta中性的大宗交易單據

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資料來源

  1. http://www.cmegroup.com/rulebook/files/cme-group-Rule-526.pdf
  2. 雖然備兌用的期貨合約交易量可低於期權交易的最小數量，但期貨合約的Delta必須等於各期權的Delta淨值。
  3. 非美國交易時間為正常工作日週一至週五的美中時間下午4:00至上午7:00，以及週末任何時段。

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