芝商所微型黃金、白銀和銅產品更新—2024年1月

微型黃金（MGC）、微型白銀（SIL）和微型銅（MHG）期貨更新

聯準會（聯儲局）公佈明年降息的計劃，黃金價格按月續漲0.7%，2023年以2,071.80美元/盎司創下年底收盤價的歷史新高。除了市場參與者對新的一年的降息預期外，美元走弱和PCE通膨數據較預期放緩，也推升管理資金多頭持倉量，使黃金價格水漲船高。
即使出現前述多種看漲因子，銀價表現仍不如金價，12月結算價以24.085美元/盎司作收，按月下跌6.1%。然而，乾淨能源轉型持續進行，市場認為需求可能會超越供給，而且聯準會降息後也有機會帶動價格變化，因此管理資金淨持倉呈現上揚趨勢。
由於美元走弱，銅價本月收於3.8905美元/磅，按月上升1.0%。然而，中國製造業PMI持續收縮引發中國需求復甦的疑慮，限縮銅價漲幅，即使銅的全球庫存展望顯示市場緊繃也未能帶來支撐。
微型黃金期貨（MGC）與微型白銀期貨（SIL）在第四季的MGC日均交易量達到63,824份合約，按季增長26%；SIL日均交易量則為11,380份合約，按季增長15%。此外，SIL 2023年的日均交易量為10,719份合約，為此產品上市以來的新高。流動性逐步增加，強化市場參與者的資本效率。

圖表1

圖表2

圖表3

MGC、SIL及MHG價格變動和每日區間（以一手名義價值表示）

圖表4

圖表5

圖表6

*日內價格變動表示為每日最高價和每日最低價之間的差值，乘以以金衡盎司（MGC和SIL）或以磅（MHG）為單位的合約名義規模。

選擇權（期權）熱圖（持倉量由2023年12月1日至12月29日的變化）

2024年1月/2月的主要經濟事件：

主要經濟事件	美國東部時間	格林威治標準時間 /英國夏令時間	新加坡時間 /香港時間
財新中國製造業PMI	1月1日，晚上8:45	1月2日，凌晨1:45	1月2日，早上9:45
美國ISM製造業PMI	1月3日，早上10:00	1月3日，下午3:00	1月3日，晚上11:00
聯邦公開市場委員會會議記錄	1月3日，下午2:00	1月3日，晚上7:00	1月4日，凌晨3:00
美國非農數據	1月5日，早上8:30	1月5日，下午1:30	1月5日，晚上9:30
美國通膨數據	1月11日，早上8:30	1月11日，下午1:30	1月11日，晚上9:30
中國通膨率（年比）	1月11日，晚上8:30	1月12日，凌晨1:30	1月12日，早上9:30
中國貿易收支平衡	1月12日，晚上10:00	1月13日，凌晨3:00	1月13日，早上11:00
中國工業生產指數（年比）	1月16日，晚上9:00	1月17日，凌晨2:00	1月17日，早上10:00
美國核心PCE物價指數	1月26日，早上8:30	1月26日，下午1:30	1月26日，晚上9:30
中國國家統計局製造業PMI	1月30日，晚上8:30	1月31日，凌晨1:30	1月31日，早上9:30
美國聯準會利率決策與聯準會記者會	1月31日，下午2:00	1月31日，晚上7:00	2月1日，凌晨3:00
財新中國製造業PMI	1月31日，晚上8:45	2月1日，凌晨1:45	2月1日，早上9:45
美國ISM製造業PMI	2月1日，早上10:00	2月1日，下午3:00	2月1日，晚上11:00
美國非農數據	2月2日，早上8:30	2月2日，下午1:30	2月2日，晚上9:30
中國通膨率（年比）	2月7日，晚上8:30	2月8日，凌晨1:30	2月8日，早上9:30
美國通膨數據	2月13日，早上8:30	2月13日，下午1:30	2月13日，晚上9:30
聯邦公開市場委員會會議記錄	2月21日，下午2:00	2月21日，晚上7:00	2月22日，凌晨3:00
美國核心PCE物價指數	2月29日，早上8:30	2月29日，下午1:30	2月29日，晚上9:30
中國國家統計局製造業PMI	2月29日，晚上8:30	3月1日，凌晨1:30	3月1日，早上9:30
財新中國製造業PMI	2月29日，晚上8:45	3月1日，凌晨1:45	3月1日，早上9:45

資料來源：芝商所、QuikStrike

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主要經濟事件	美國東部時間	格林威治標準時間 /英國夏令時間	新加坡時間 /香港時間
財新中國製造業PMI	1月1日，晚上8:45	1月2日，凌晨1:45	1月2日，早上9:45
美國ISM製造業PMI	1月3日，早上10:00	1月3日，下午3:00	1月3日，晚上11:00
聯邦公開市場委員會會議記錄	1月3日，下午2:00	1月3日，晚上7:00	1月4日，凌晨3:00
美國非農數據	1月5日，早上8:30	1月5日，下午1:30	1月5日，晚上9:30
美國通膨數據	1月11日，早上8:30	1月11日，下午1:30	1月11日，晚上9:30
中國通膨率（年比）	1月11日，晚上8:30	1月12日，凌晨1:30	1月12日，早上9:30
中國貿易收支平衡	1月12日，晚上10:00	1月13日，凌晨3:00	1月13日，早上11:00
中國工業生產指數（年比）	1月16日，晚上9:00	1月17日，凌晨2:00	1月17日，早上10:00
美國核心PCE物價指數	1月26日，早上8:30	1月26日，下午1:30	1月26日，晚上9:30
中國國家統計局製造業PMI	1月30日，晚上8:30	1月31日，凌晨1:30	1月31日，早上9:30
美國聯準會利率決策與聯準會記者會	1月31日，下午2:00	1月31日，晚上7:00	2月1日，凌晨3:00
財新中國製造業PMI	1月31日，晚上8:45	2月1日，凌晨1:45	2月1日，早上9:45
美國ISM製造業PMI	2月1日，早上10:00	2月1日，下午3:00	2月1日，晚上11:00
美國非農數據	2月2日，早上8:30	2月2日，下午1:30	2月2日，晚上9:30
中國通膨率（年比）	2月7日，晚上8:30	2月8日，凌晨1:30	2月8日，早上9:30
美國通膨數據	2月13日，早上8:30	2月13日，下午1:30	2月13日，晚上9:30
聯邦公開市場委員會會議記錄	2月21日，下午2:00	2月21日，晚上7:00	2月22日，凌晨3:00
美國核心PCE物價指數	2月29日，早上8:30	2月29日，下午1:30	2月29日，晚上9:30
中國國家統計局製造業PMI	2月29日，晚上8:30	3月1日，凌晨1:30	3月1日，早上9:30
財新中國製造業PMI	2月29日，晚上8:45	3月1日，凌晨1:45	3月1日，早上9:45

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微型黃金（MGC）、微型白銀（SIL）和微型銅（MHG）期貨更新

圖表1

圖表2

圖表3

MGC、SIL及MHG價格變動和每日區間（以一手名義價值表示）

圖表4

圖表5

圖表6

選擇權（期權）熱圖（持倉量由2023年12月1日至12月29日的變化）

2024年1月/2月的主要經濟事件：

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