10年期美國公債期貨合約為全球備受關注之指標，提供首屈一指的流動性、資本效率及表外國債曝險，成為對沖交易及風險管理之最佳利器，包含：利息對沖、基差交易、調整投資組合存續期、曲線價差交易、判斷交易方向等。.
最新利率相關資訊
特點和優勢
充裕且活絡的流動性
10年期期貨是全球交易最活躍的國債產品，且在非美國市場交易時段以及波動性較高的時期，其風險轉移份額會有所成長。*
營運效率
表外曝險、單一投資項目的持倉集中度、淨額結算、透明度，以及反映一日風險之原始保證金。
執行彈性
獲取流動性的多種方式舉凡透過中央限價訂單簿、大宗交易和倉位互換交易（EFRP）等。
深厚的期權市場
每週三個期權到期日（週一、週三及週五）讓您靈活管理現有持倉，且精準交易重大經濟影響事件。
深入探索產品
瞭解合約特色
合約單位
到期日面值為100,000美元
報價
點數與點數分數是以100點為基礎計算
產品代碼
CME Globex: ZN
CME ClearPort: 21
清算所: 21
TAS: ZNS
交易時段
CME Globex:
美國東部時間週日至週五下午6:00至次日下午5:00
利用芝商所波動率指數 (CVOLTM)追蹤 10 年期公債的前瞻性風險預期，該指數以10 年期美國國債選擇權的 30 天隱含波動率為計算指標。
產品
殖利率期貨
殖利率期貨直接掛鉤最新發行的美國國庫券殖利率，涵蓋殖利率曲線多個關鍵期限點，簡化利率市場的交易方式。
橫跨美國國債交易曲線
透過從10年期國債期貨相較於其他指標天期之比較，表達對收益率曲線型態、調整投資組合存續期，以及實現交叉保證金節約的看法。
2年期與10年期
2年期與10年期價差交易是最受關注的經濟指標，其保證金對銷率高達50%
5年期與10年期
5年期與10年期價差交易，保證金對銷率高達68%
10年期與10年超長期
表達對曲線中段保證金對銷率高達68%之看法
10年期與美國國債
表達對曲線長尾保證金對銷率高達68%之看法
保證金抵銷可能會根據市場情況發生變化。
國債期貨價差與利率掉期及現貨市場
提高掉期價差效率
發票掉期價差的交易組合，是有關買（賣）美國國債期貨並按照具類似風險概況的相關利率掉期固定利率支付（收取），提供客戶替代掉期價差的更高效選擇。
- 發票掉期價差指的是美國國債期貨的遠期收益與相對應利息掉期之間的差距。
- 提供表外曝險，並能精準配合期貨與掉期的日期。
- 芝商所掉期的雙邊清算，可在投資組合保證金中節約高達81%的保證金。
國債基差交易
美國國債基差交易係指美國國債期貨與可交割美國中長期國債之間的價差，所用單位為1/32。
- 基差交易是在CLOB外私下協商和執行的差價交易。
- 若基差交易的買賣雙方能於當日結束前向CME清算所回報，則依照第538條款辦理。
- 交易者及風險管理者能夠以較低的執行風險和市場衝擊成本，將現貨與期貨相互轉換。
- 期貨面以期貨轉現貨（EFP）送交至CME清算所，而款項面則採經客戶的證券帳戶管道
關鍵經濟報告及驅動市場的因素
查看利率期貨和期權市場趨勢的最新見解。
課程
觀看課程，更瞭解美國國債期貨與期權產品。
如果您是期貨新手，以下課程可以幫助您快速瞭解美國國債市場並開始交易
