利用外匯期貨和期權來掌控波動的市況
在去年11月美國大選後的四個月，外匯市場的波動率相較於前10個月顯著上升。美國新任總統政權發表的重要公告，以及其顛覆全球貿易且影響力廣泛的承諾，已經導致G7及新興市場貨幣對的多種貨幣大幅波動。一些貨幣對（如歐元、加元或離岸人民幣）波動率上升幅度高達60%或以上。
反之，外匯波動率上升及大多數貨幣對的每日交易區間隨之大幅增加，對市場參與者來說是一個重要的機會。尤其是，將期貨市場的平均每日交易區間與平均買賣價差進行比較，能提供交易者一個精明的方式來評估獲利機會，同時考慮使用新金融工具交易的可能性。
| 波動率 | 區間/價差比率 | |||
|---|---|---|---|---|
| 2024年11月至2025年2月間與前10個月的波動率增長百分比 | 2024年1月-10月 | 2024年11月 - 2025年2月 | 與2024年1月–10月相比的變化百分比 | |
| 歐元兌美元 | 61% | 85.3 | 130.65 | 53% |
| 美元兌日圓 | 3% | 105.54 | 100.2 | -5% |
| 澳元兌美元 | 16% | 85.3 | 88.95 | 4% |
| 英鎊兌美元 | 27% | 67.24 | 80.65 | 20% |
| 美元兌加元 | 42% | 57.91 | 72.62 | 25% |
| 美元兌離岸人民幣 | 40% | 16.38 | 23.91 | 46% |
*區間/價差是指在芝商所外匯期貨市場中，將平均每日交易區間除以平均每日買賣價差。區間定義為當日市場最高點減去當日市場最低點。
資料來源：區間與價差資料：芝商所；波動率資料：彭博。
芝商所的外匯期貨和期權市場提供市場參與者清楚、穩健、不記名的充足全對全外匯流動性，幫助交易者因應波動的市況。波動性呈現最顯著增長的貨幣對（如歐元與加元）在交易量增長方面尤為強勁，而這些貨幣對的外匯期權交易量增長整體而言也繳出了最佳表現。
在2025年1月至3月18日期間，外匯期貨和期權的日均交易量（ADV）名義價值達1,010億美元，較去年同期增長了17%。以下為G5貨幣的情況：
|
日均交易量，2024年1月至3月18日 |
日均交易量，2025年1月至 |
日均交易量變化，2025年1月至3月18日與2024年同期的比較（百萬美元） | |
|---|---|---|---|
|
歐元/美元期貨與期權 |
35,906 |
42,245 |
18% |
|
日圓/美元期貨與期權 |
15,649 |
17,773 |
14% |
|
澳元/美元期貨與期權 |
7,369 |
7,475 |
1% |
|
英鎊/美元期貨與期權 |
9,049 |
10,497 |
16% |
|
加元/美元期貨與期權 |
6,696 |
9,986 |
49% |
資料來源：芝商所
- 外匯期權交易量按年增長87%，而期貨的美元名義交易量增長14%。
- 歐元與加元期權交易量成長最為強勁，分別為125%和170%。日圓期權成長60%。
- 日圓期權於3月17日創下紀錄新高，交易量達77億美元。
- 加元期貨交易量在同期也成長了45%。
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