CME 비트코인 선물 FAQs

CME Group 2017년 12월 18일 상장 예정이며 규제기관의 검토 및 인증을 기다리고 있습니다.

CME 비트코인 선물은 런던 시간 3:00 p.m. ~ 4:00 p.m. 사이 주요 현물 거래소들의 거래 활동을 취합한 CME CF 비트코인 기준가격 (Bitcoin Reference Rate, BRR)을 기초자산으로 합니다. 

미국 DCM(Designated Contract Market)과 DCO(Derivatives Clearing Organization)인 CME에 상장되고 청산됩니다.

비트코인 선물 거래 및 청산은 미국 비트코인 선물 시장의 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 규제 대상입니다.

상품거래소법(Commodity Exchange Act (CEA))은 거래소가 CFTC 및 CEA에 규정에 준하는 신규 상품을 상장함에 있어 스스로 인증하는 것을 특별히 허가하고 있습니다.  CME Group 거래소들 뿐만아니라 다른 거래소들도 신규상품 상장시 가장 많이 사용하고 있는 방법입니다.  12월1일, 거래소는 비트코인 선물계약을 CFTC에 자기인증했습니다.  해당 인증은 12월18일 거래일을 기준으로 비트코인 선물계약을 상장할 수 있는 권한을 거래소에게 부여합니다.

다른 파생상품과 마찬가지로, 비트코인 선물 포지션의 회계처리 및 비트코인 파생거래와 관련한 일반 현지 규제는 국가들마다 그리고 관할권마다 차이가 있을 수 있습니다.  시장참가자들 스스로 해당되는 미국 및 현지 규정을 준수할 의무가 있습니다.  특히, 비트코인 파생거래에 경험이 없는 시장 참가자들은 각 상황에 맞도록 전문가들의 조언을 얻기를 권고합니다.

CME Globex 플랫폼의 Central Limit Order Book을 통해 이뤄지고 CME ClearPort 및 CME Direct를 통해 ex-pit 거래를 접수할 수 있습니다.

아닙니다 – 매일 고시되는 BRR 지수와 달리, 비트코인 선물은 상품명세서에 명시된 거래시간에만 거래가 가능합니다.

네, 비트코인 선물 블록매매가 제공되며 규정 526에 따라 거래보고 대상에 포함됩니다.  블록매매 최소 가능 수량은 5계약입니다.

네, 비트코인 선물은 EFP/EFRP이 가능한 상품입니다.

CME Group은 비트코인 선물의 종가지수 베이시스 거래(BTIC)는 상장 첫날부터 제공하지 않습니다만 시장이 성숙해지고 적당한 고객수요가 확인되면 다시 검토하겠습니다.

런던시간 3:59:00 p.m. ~ 4:00:00 p.m. 사이의 CME Globex 선물거래의 거래량 가중평균가격(VWAP)을 일일정산 가격으로 사용합니다.  CME는 비트코인 선물 시장이 점차 성장해가면서 일일정산 산출방법을 다시 검토할 예정입니다.

네, 비트코인 선물은 전일 선물 정산가격을 기준으로 +/-7%, +/-13% 그리고 +/-20%의 일일 가격제한폭이 적용됩니다.  +/-7% 와 +/-13% 가격제한폭은 Soft-Limit으로 구별됩니다.  최근월 선물계약이 Soft-Limit의 가격제한폭까지 상승하거나 하락할 경우, 2분간의 시장 모니터링이 적용되며 해당 가격제한폭을 넘지 않는 선에서 거래는 지속됩니다.  2분이 지난 후 시장이 가격제한폭을 상회하거나 하회하지 않을경우,  거래는 지속되며 그 다음 확대된 가격 제한폭(+/-13% 및 +/-20%)이 적용됩니다.

반대로, 2분간의 시장 모니터링 시간이후에도 시장이 계속 해당 제한가격에 머물러 있다면 2분간의 거래중지 상태로 전환됩니다.  CME에서는 이를 “Pre-Open” 상태라고 하며 “Pre-Open”기간에는 신규주문, 주문정정 주문취소는 가능하지만 매매체결(거래)은 되지않습니다.  2분의 거래정지 시간 이후, 시장은 그 다음 확대된 가격 제한폭(+/-13% 및 +/-20%)을 적용해 거래가 재개됩니다.

+/- 20% 가격제한폭은 Hard-Limit입니다.  Hard-Limit이 발효되면 거래가 중단되지는 않지만 모든 거래는 +/-20% 이내에서만 가능하며 이는 당일 남은 거래시간까지 유효합니다.

선물계약의 만기일 런던시간 4:00 p.m. CME CF 비트코인 기준가격 (BRR)이 최종 결제가의 기준이 됩니다.

최대 주문 가능 수량은 우선 100계약이 될것입니다.

CME는 현재 옵션상품 상장 계획은 없습니다만 선물시장 상황과 고객들의 수요를 보면서 검토할것입니다.

CME는 비트코인 선물을 주가지수 및 대채상품으로 분류하며 비트코인 선물 상품 상장과 관련된 모든 질의는 equities@cmegroup.com 로 연락주시기 바랍니다.

비트코인 선물 시세 정보는 MDP 채널 318과 DataMine 페이지를 통해서 제공됩니다.  BRR 지수 시세정보는 DataMine 페이지를 통해 주7일/하루 24시간 제공됩니다.

CME Group과 Crypto Facilities Ltd.는 국제증권기구(IOSCO) 금융 벤치마크상품 원칙을 적용해 BRR을 설계했습니다.  BRR은 런던시간 4:00 p.m. 주요 비트코인 현물 거래소들의 거래동향을 종합해 하루에 한번 비트코인 1개의 가격을 미국달러화로 표시합니다.

BRR에 대한 추가 정보 보기 (영문)

BRR은 런던시간 3:00 p.m. 부터 4:00 p.m. 사이 구성 거래소들의 비트코인 거래내역을 기초로 산출됩니다.  그 한시간을 5분씩 12구간으로 구분하고 동일한 가중치를 부여하며 각 구간의 모든 거래가격과 거래규모를 기록합니다.  모든 구성 거래소들의 거래가격과 거래규모를 토대로 각 12구간의 거래량 가중 중앙값(volume-weighted median price)을 산출합니다.  BRR은 해당 12구간의 거래량 가중 중앙값들의 단순평균값으로 합니다.

BRR 산출방법 (영문)

더 자세한 정보는 여기(영문)를 참고해 주시기 바랍니다.

BRR 구성 거래소들은 비제도권이지만 각 거래소는 KYC 및 자금세탁방지 정책들을 자발적으로 도입했습니다.

비트코인 선물의 거래 수수료는 일반 주가지수 선물 상품 대비 다소 높을 수 있습니다만 기타 다른 프리미엄 상품들과 같은 수준에서 결정됩니다.  CME 수수료 스케쥴이 업데이트되는데로 관련 수수료를 참고하실 수 있습니다.

최신 수수료 스케쥴 보기 (영문)

네, 2018년5월31일까지 CME Globex 스프레드 거래에 한에 모든 시장 참가자들에게 수수료 50% 할인을 제공하게 됩니다.

비트코인 선물은 CME에 상장되며 지수 및 옵션시장 (Index and Option Market, IOM) 부에 속하게 됩니다.

증거금은 신규 상품 상장을 위한 CME의 표준 벤치마킹 절차를 사용해 산출됩니다.  2017년 12월 1일 현재, CME 청산소가 예상하는 개시증거금은 35%이며 변경될 수 있습니다.  초기에는 기타 CME상품과의 증거금 상쇄는 제공되지 않으며 FCM은 CME청산소 요구하는 최소증거금 대비 추가 증거금을 요구할 수 있습니다.   

비트코인 선물과 관련해 다양한 리스크 관리 도구들을 적용하고 있습니다.  CME 청산소는 어떤 특정 상품이나 시장에서 필요하다고 판단할 경우, 익스포저 한도, 추가자금 요건 및 기타 리스크 관리 도구들을 도입하고 유지할 수 있습니다.  CME 비트코인 선물 상품은 현금 결제 계약이며 해당 상품의 변동성 및 유동성 측면을 고려해 증거금이 결정됩니다.  추가로, 청산 회원사들은 고객들의 거래 및 익스포저 한도 설정이 가능합니다.  익스포저가 적당한 수준을 넘어선다고 판단될 경우 추가 자금 및 증거금을 요구 할 수 있습니다.

모든 신규 상장 선물과 마찬가지로, 비트코인 선물은 CME의 선물 및 선물옵션 ‘Base Guaranty Fund’로 보장됩니다.

기타 증거금 관련 및 CME청산소의 리스크 관리 방법에 대한 질문은 Lee Betsill (lee.betsill@cmegroup.com) 에게 연락주시기 바랍니다.

Yes, CME will introduce a market maker program to support the on-screen market development of Bitcoin futures.

CME는 현물시장의 지속 가능한 포크에 대응하기위한 하드포크 정책을 개발중입니다. 포지션을 가지고 있는 사람들에게 현금으로 조정하거나 관련된 선물을 상장하는것과 같은 것이 될 수 있습니다.

CME Globex는 CME 청산회원사와 관계가 있어야 사용이 가능합니다.

CME Globex 연결과 관련한 자세한 내용 보기 (영문)

비트코인 선물과 관련한 최신 정보는 www.cmegroup.com/bitcoinfutures 를 참고해 주시기 바랍니다.

cmegroup.com을 통해서 지연시세가 제공됩니다.  거래 증권/선물사 및 주요 시세 제공업자들을 통해서도 시세가 제공됩니다.

지연 시세 보기

¹ 10:59:00 a.m. – 11:00:00 a.m. EST OR 11:59:00 a.m. – 12:00:00 p.m. EDT

Matters discussed herein may be pending and subject to regulatory and additional internal review.

CME Group, The Globe Logo, CME, Chicago Mercantile Exchange, CME Direct and Globex are registered trademarks of Chicago Mercantile Exchange Inc. ClearPort is the registered trademark of New York Mercantile Exchange, Inc. All other trademarks are the property of their respective owners.

The information herein has been compiled by CME Group for general purposes only. Although every attempt has been made to ensure the accuracy of the information, CME Group assumes no responsibility for any errors or omissions. 

Futures trading is not suitable for all investors and involves the risk of loss. Futures are a leveraged investment, and because only a percentage of a contract’s value is required to trade, it is possible to lose more than the amount of money deposited for a futures position. Therefore, traders should only use funds that they can afford to lose without affecting their lifestyles. And only a portion of those funds should be devoted to any one trade because they cannot expect to profit on every trade.

All examples used herein are hypothetical situations, used for explanation purposes only, and should not be considered investment advice or the results of actual market experience. All matters pertaining to rules and specifications herein are made subject to and are superseded by official CME rules. Current rules should be consulted in all cases.

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