Management des Kontraktablaufs
Alle Futures-Kontrakte haben ein definiertes Ablauf- und Lieferdatum. Teil des Managements Ihrer Futures-Position ist die Planung des Vorgehens, wenn sich Ihre Kontrakte dem Ablauf nähern.
Die meisten Trader auf den Futures-Märkten wollen von Kursbewegungen profitieren, aber keine Barabwicklung oder physische Lieferung bei Ablauf ihrer Kontrakte. Daher wird nur ein kleiner Prozentsatz der Trades tatsächlich geliefert.
Liquidierung
Um eine Lieferung zu vermeiden, stellen Trader ihre Position vor dem Ablauf glatt. Eine Möglichkeit, dies zu tun, ist Liquidierung. Ein Trader liquidiert, wenn er eine bestehende Position auflösen möchte.
Rollende Verträge
Eine weitere Möglichkeit zur Vermeidung der Lieferung besteht im Rollen, was bedeutet, dass Sie Ihre aktuelle Position glattstellen und eine neue Position mit Ablauf in einem zukünftigen Monat eröffnen. Trader tun dies, wenn sie ihr Marktexposure bei Ablauf des Kontrakts nicht aufgeben wollen.
Mit dem Ablaufen von Terminkontrakten endet das Marktengagement. Um es beizubehalten, muss ein Trader mit März-Kontrakt sein Engagement bis Juni verlängern.
Es gibt zwei Möglichkeiten, dies zu tun:
- Die erste Möglichkeit ist ein Leg-In, die zweite ein Spread. Leg-In bedeutet, in zwei separaten Transaktionen den März-Kontrakt zu verkaufen und anschließend einen Juni-Kontrakt zu kaufen.
- Die zweite Möglichkeit besteht in einem Spread oder Rollvorgang. Bei dieser Option werden die Closing Order des März-Kontrakts und die Opening Order des Juni-Kontrakts gleichzeitig ausgeführt. Anders als beim Legging-In gibt es zwischen den beiden Aufträgen keinen zeitlichen Abstand. Dies ist wichtig, da eine solche Verzögerung zu Slippage führen kann, einem potenziellen Verlust durch Marktbewegungen zwischen den Closing und Opening Orders. Das Rollen, also die terminliche Verschiebung von Positionen in einer einzigen Transaktion, minimiert die Wahrscheinlichkeit von Slippage.
Das Wissen, wie Sie Ihre Kontrakte rollen und den Kontraktablauf managen können, gibt Ihnen zusätzliche Sicherheit beim Futures-Handel.
