Was ist ein ETF?

Detail am Rande: Die ETF Branche ist über die letzten 24 Jahre auf 3 Billionen US-Dollar gewachsen. iShare (Blackrock), SPDR und Vangard sind die drei größten Förderer der ETF Branche.

Der Handel mit börsengehandelten Fonds, sogenanten ETFs, begann im Jahre 1993. Mittlerweile gibt es über 5.000 ETFs auf der ganzen Welt mit einem Volumen von 3 Billionen USD an verwaltetem Vermögen.

Kurz gesagt ist ein ETF Ein Mix von Wertpapieren, den Sie über eine Maklerfirma an der Börse sowohl kaufen als auch verkaufen können. Die börsengehandelten Fonds werden zu einer Vielzahl von Anlageklassen, die von traditionellen bis hin zu alternativen Anlageklassen wie Rohstoffe oder Währungen reichen, angeboten. Darüber hinaus ermöglichen innovative ETF Strukturen den Anlegern, Märkte leer zu verkaufen, von der Hebelwirkung zu profitieren und die kurzfristig anfallende Kapitalertragsteuer zu vermeiden.

Im Allgemeinen sind ETFs Investmentfonds ähnlich, jedoch bleibt ein großer Unterschied: Börsengehandelte Fonds können den ganzen Tag über beliebig oft gehandelt werden, während traditionelle Investmentfonds nur am Ende der NYSE (15 Uhr Central Time, also 22 Uhr mitteleuropäische Zeit) gekauft werden können. ETFs sind für kleine und große Investoren gleichermaßen attraktiv.

Mit der Vielzahl von ETFs kann man eine Asset Allocation-Strategie strukturieren, die Aktien (Large-, Medium- und Small-Cap-Aktien), Anleihen (Treasuries, Unternehmensanleihen, Junk-Bonds mit verschiedenen Laufzeiten) und Alternativen wie Rohstoffe und Managed Futures beinhalten.

• ETFs kombinieren die Reichweite eines diversifizierten Portfolios mit der Einfachheit des Handels einer einzigen Aktie. Anleger können ETF-Anteile bereits durch Hinterlegung einer Sicherheitsleistung erwerben. Weiterhin können diese kurzfristig verkauft oder aber auch längerfristig gehalten werden.
• Da ETFs einen Index wie den S&P 500 oder den Nasdaq nachbilden und als passive Anlagen gelten, sind die jährlichen Verwaltungsgebühren in der Regel sehr niedrig. Einige davon belaufen sich auf weniger als 10 Prozent pro Jahr. Darüber hinaus gibt es keine Veräußerungsgebühren oder Belastungen wie bei typischen Investmentfonds.
• ETFs werden genauso wie Stammaktien über ein Brokerkonto gekauft und verkauft. Wenn Sie über einen Discount- oder Full-Service-Broker Aktien gehandelt haben, sind Sie bereits bestens vorbereitet, um in ETFs zu investieren. Wie beim Erwerb einer Aktie zahlen Sie eine Gebühr beim Kauf und Verkauf von ETFs.
• Steuereffizienz: aufgrund der passiven (d.h.  Index abbildenden) Verwaltung können Kapitalgewinnsteuern minimiert werden. Kurzfristige Gewinne aus dem ETF-Handel sind jedoch nicht so steuerbegünstigt wie andere Vehikel, beispielsweise wie Future-Kontrakte.

• Für einen aktiven Trader summieren sich die Handelsgebühren, wenn Sie ETFs mehrmals im Laufe des Tages kaufen und verkaufen.
• Während einige ETFs eine sehr enge Geld/Brief-Spanne haben, gibt es wiederum viele ETFs, die eine weite Geld/Brief-Spanne haben und dabei eine sehr geringe Liquidität aufweisen.
• Unterschiedliche Entwicklungen: einige ETFs entwickeln sich sehr ähnlich wie der zugehörige Index.  Einige weisen jedoch auch eine andere Entwicklung auf. Zum Beispiel kann der ETF im Laufe eines Jahres um 9 % steigen, während der zugrundeliegende Index jedoch um 10,10 % gestiegen ist.
• ETFs werden nicht 24 Stunden am Tag gehandelt wie Futures-Kontrakte.

Um ETFs mit Futures zu vergleichen, sehen Sie sich das Modul Futures vs. ETFs an.