美元/離岸人民幣(CNH)期貨 常見問題
離岸人民幣期貨合約是在CME Globex和CME ClearPort上買賣的離岸人民幣(USD/CNH)期貨合約。提供標準合約和E微型合約供選擇，兩者都在香港以實物交割人民幣(RMB)。
離岸人民幣期貨合約 (CNH)以現金結算，合約標的為採用銀行間市場標價法（也稱歐式標價法，即1美元可兌多少外幣）報價的離岸人民幣匯率。
在岸人民幣期貨合約 (CNY)以現金結算，合約標的為採用美式和歐洲標價法報價的在岸人民幣匯率。
對於各種各樣的市場參與者而言，離岸人民幣早已是場外市場上廣泛買賣的產品。美元/離岸人民幣期貨合約為市場參與者提供有用的風險管理工具，使用流動性充裕的中央限價買賣盤記錄，擁有最大規模的受監管外匯市場，中央對手方清算可保證軋差和資本效率，是由美式和歐式報價在岸人民幣產品、離岸人民幣產品(CNH)以及場外清算人民幣產品組成的整個人民幣產品組合的一部分。
- 資產管理公司：美元/離岸人民幣期貨操作簡單，資本效率高，可幫助多元化全球基金管理公司管理人民幣風險。
- 避險基金：美元/離岸人民幣期貨可參與人民幣市場，提供獨有的套利機會。
- 自營交易商：美元/離岸人民幣期貨以具成本效益的方式高效地買賣亞洲最大經濟體的貨幣產品，分享其增長和成功。
- 銀行及其他金融機構：美元/離岸人民幣期貨是有效的風險管理工具，可規避特定交易頭寸或整個市場組合的銀行外匯曝險。
- 散戶投資者：世界各地的散戶投資者可接觸和投資於全球增長最快的貨幣產品之一。
否，合約日常收付款每天透過香港帳戶以人民幣完成。
美元/離岸人民幣期貨合約有兩種規模：
- 標準合約：100,000美元（Globex代碼：CNH）
- E微型合約：標準合約規模的十分之一 — 10,000美元（Globex代碼：MNH）
E微型合約可與標準合約互換（互抵）。例如，由10份合約組成的多頭（空頭）E微型頭寸可充抵一份空頭（多頭）標準合約，但兩種頭寸均須在相同的帳戶中持有。如果與標準合約結合，E微型合約可幫助您更好地管理尾端風險，實現更為準確的避險。
是，CME Globex可進行期限為一年的標準合約日曆價差交易。
- 標準合約：買賣斷合約的報價單位為每美元0.0001元人民幣（10元人民幣）；日曆價差合約為每美元0.00005元人民幣（5元人民幣）
- E微型合約：買賣斷合約的報價單位為每美元0.0001元人民幣（1元人民幣）。
- 標準合約：13個連續日曆月份（1月、2月、3月、4月、5月、6月、7月、8月、9月、10月、11月和12月），另加3月、6月、9月和12月季度月份中的8個月（到期範圍總計為3年）
- E微型合約：12個連續日曆月份（1月、2月、3月、4月、5月、6月、7月、8月、9月、10月、11月和12月）
週一至週五中部時間(CT)下午5:00至次日下午4:00。
在週五，CME Globex平台將在中部時間下午4:00關閉，並在週日中部時間下午5:00重新開放。
交易在合約月份第三個週三之前的第二個香港營業日香港時間上午11:00停止（在芝加哥的對應時間為冬季中部時間晚上9:00，夏季中部時間晚上10:00）。
為了限制投機性頭寸，標準和E微型期貨頭寸合併計算。
市場參與者在任何時間擁有或控制的所有月份合約純多頭或純空頭頭寸合計不得超過10,000份芝商所標準合約（名義價值為1,000,000,000美元），或在交易日結束之前一個星期內擁有或控制的交割月份合約純多頭或純空頭頭寸不得超過5000份芝商所標準合約（名義價值為500,000,000美元）。
真實的避險交易者可豁免上述限制，但最後五個交易營業日的交割月份合約除外。
現金結算的時間為合約月份第三個週三之前的第二個香港營業日。現金結算匯率將由香港財資市場公會報告為CNY CNHHK (“CNY03")。
香港財資市場公會發佈的匯率反映香港批發外匯市場(CNY(HK))上午11點左右的美元兌離岸人民幣即期匯率，它根據來自核准貨幣經紀的合資格交易計算，以1美元兌多少離岸人民幣表示。合資格美元兌香港離岸人民幣現貨交易是指通過核准貨幣經紀（有專門的外匯現貨業務，交易量至少達100萬美元）在香港時間上午10:45-11:15之間完成的現貨交易。
該計算方法對香港時間上午11:25之前（即上午11:15結束的30分鐘時間窗口之後10分鐘）傳送至計算代理且被視為正確可用於計算的合資格交易的中值進行交易量加權。合資格交易還須接受容忍度檢查（使用預先設定的門檻），其目的是確定基準匯率能反映特定時間的標的市場。
今後將推出標準合約的期權。
可以。美元/離岸人民幣在連續13個日曆月份報價，透過額外的3月季度週期月份，合約期限最高可延展三年。這可以在曲線遠端創造大宗交易機會，在離岸人民幣活躍度上升時更好地滿足客戶需求，無論其是出於交易目的還是非交易目的。
對於標準合約，大宗交易的最低限額為10份合約。E微型合約不符合大宗交易的資格。
