財務保障
了解CME Clearing憑藉其領先的風險管理能力所運用的全方位安全保障措施。
CME Clearing採用嚴謹的風險管理標準和健全的財務保障方案，以此保障市場的安全性和健全性，並支持更廣泛的金融體系的穩定性。
這方法的兩大核心在於信用和市場風險管理。雖然對清算會籍的要求已經非常嚴格，但持續監控所有直接交易對手方仍然至關重要。我們的信用風險管理團隊對所有交易對手方進行例行審查，以確保他們維持適當的財務實力，並且不會對其他市場參與者或CME Clearing構成任何不利風險。
雖然這類評估能深入揭示每個交易對手方的財務健康狀況，但我們意識到，新的風險可能會快速浮現，而市場期待CME Clearing能夠迅速且果斷地管理這些風險。為了確保滿足這些期望，我們的市場風險管理團隊每週有六天、每天24小時對清算會員和客戶的活動進行監控。透過計量利潤和損失、檢查投資組合變化並使用即時觀察工具監控極端的市場異常情況，CME Clearing可以鞏固自身地位，捍衛其市場的公正性。
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保證金
風險管理功能的另一個重要構成要素是保證金。 CME Clearing每天（對於期貨和選擇權則每天兩次）都會將所有持倉標記為市價，並透過其常規結算流程向清算會員收取結算變動保證金和初始保證金。
結算變動
結算變動代表投資組合在結算週期之間的任何利潤或損失，可避免系統內的損失累積。
初始保證金
初始保證金是一種誠信押金，它允許CME Clearing在清算會員違約的情況下履行投資組合的結算義務。初始保證金根據不同產品決定，並且可供公眾查閱。
財務保障與“違約瀑布”
此類預防措施對於建立市場信任至關重要，但極端且無法預料的市場事件可能會（並且已經）發生。
當發生這種情況時，CME Clearing將依賴其財務保障資金（也稱為「違約瀑布」），其中包含CME Clearing貢獻資金、擔保基金以及評估部分。 CME Clearing支持違約方支付模式，利用自身對「違約瀑布」的資金貢獻，在動用非違約清算會員的資源之前承擔首筆損失。
我們穩健的違約管理流程極大程度地降低了共同損失承擔的可能性，但在極小概率的情況下，如果上述各層級都不足以覆蓋損失，則會動用擔保基金。各清算服務的擔保基金規模設定旨在滿足兩家最大的清算會員及其附屬公司違約時產生的財務義務，即所稱的「Cover 2標準」。
1
違約方資源
違約清算會員的所有可用資源（但絕非其客戶資源）都會被用來覆蓋損失。
2
CME Clearing貢獻資金
如果違約清算會員的資源不足，CME Clearing將貢獻自有資本，並承擔首筆損失。 CME Clearing對其期貨和選擇權以及利率掉期(IRS)清算服務的資金貢獻分別為1億美元和1.5億美元。
3
清算會員貢獻資金
這也被稱為保證基金，代表非違約清算會員的共同資源。
4
評估權
評估代表「違約瀑布」中缺少資金的部分，如果所有先前層級都不足以覆蓋違約方的損失，則會調用清算會員部分。有關詳情，請參閱CME規則手冊。
清算
CME Clearing在每一筆期貨、選擇權和場外交易中擔任中立對手方，以確保市場的公正性並降低風險。了解我們在全球市場中舉足輕重的地位。
保證金服務
深入了解我們用於降低雙邊對手方信用風險並釋放交易資本以優化保證金效率的機構級工具。
聯繫專家
如需更多信息，請電郵聯繫CME Clearing專家團隊clearing.riskmanagement@cmegroup.com。
