善用期權交易,避險獲利兩相宜

  • 25 May 2021
  • By Business Weekly

股市的漲跌常隨著經濟政策,大環境影響而變動,我們來看美股的案例:在3月初時美國國會參議院通過了一項1.9萬億美元的新冠肺炎紓困法案,隨着美國國債收益率持續上升,科技板塊的高股價遭到拋售,那斯達克綜合指數短短幾天內就將今年的漲幅抹去。

而美國總統拜登4/28在國會發表上任來首次聯席演說,宣揚新政府執政百日政績,聚焦家庭計畫、執法改革。重點:

  1. 規模1.9兆美元的振興法案+1.8兆元「美國家庭計畫」。
  2. 為推動相關經濟方案,調高富人稅率包括年收100萬美元富豪的資本利得稅率調高1倍至39.6%,以及企業稅率從21%調高至28%。
  3. 宣揚新政府執政百日的政績,如何解決新冠肺炎帶來的公衛危機與經濟漩渦的挑戰,同時宣示重返大政府時代。

根據CFRA研究的統計顯示,拜登上任百日期間,標普500指數大漲8.6%,而演說強調經濟復甦,增加130萬就業,大量流動性與經濟明顯復甦會帶動市場,4/29早盤,美股因經濟報告與企業財報的刺激而走高,標普500指數續漲0.2%。

投資朋友們參與股市波動行情,慎選投資標的是很重要的,除了股票操作,也可以使用股票期貨或指數期貨(標普500指數與道瓊指數、那斯達克指數並列全美三大指數,是很好可以衡量美國大型股市場的指標),小資族也有微型期貨商品可選擇。

進行投資,除了要每日勤作功課,留意相關經濟政策及公司營運狀況外,也要作好投資避險策略。投資避險策略要如何進行呢?

  1. 擁有現股的投資朋友避免跌價損失,可放空股票期貨避險。
  2. 也可以操作期權避險:買賣權,賣買權。擔心未來股價會大跌,可以挪用一部分的資金用買進賣權(Buy put) ,在未來崩盤時,就能高價賣出,減少當股票遭到拋售時可能產生的巨大損失。認為會緩跌就Sell call (賣出買權) 。
  3. 預期股價會漲,可買期貨,或者 buy call(買進買權)賭大漲,這都是不錯的策略 !

每個投資人都希望在有限資金下,可以盡量做到交易商品或策略多樣化以分散風險,這時就要慎選投資商品,要具備以下要點:

  1. 具流動性。
  2. 投資費用低。
  3. 交易可更精確掌握風險。
  4. 可擬定多邊交易策略的投資商品。

依據上述條件,CME芝商所推出的熱門商品:「微型期貨」是很不錯的標的。以指數型的微型E-迷你期貨期權為例,芝商所推出標普500指數和納斯達克100指數的微型E-迷你期貨期權,旨在增加期權的靈活性,讓市場參與者更精確地使用較小名義價值的合約,來管理股票指數的風險。合約規格只有原本商品的1/10,保證金只需約5萬元。因為「微小」,具有以下優點:

  1. 門檻和風險都相對變低;
  2. 資金管理彈性;
  3. 也很適合小資族和初學者的投入;
  4. 流動性佳,日均量皆達70萬口以上。

可讓投資人進入最具流動性的股指市場,提供更多交易機會,同時增強個人交易投資組合的精確度和資本效率。投資朋友可以在進行投資策略選項時,列入參考選項!


第三方內容免責聲明

所有意見表達反映了作者的判斷,可能會有所變更,且並不代表芝商所或其附屬公司的觀點。內容作為一般市場綜述而提供,不應被視為投資建議。信息從據信為可靠的來源獲取,但我們並不保證內容是準確或完整的。我們不保證提到的任何走勢將會繼續或預測將會發生。過往業績並不預示將來結果。本內容不得被解釋為是買賣或招攬買賣任何衍生品或參與任何特定交易策略的推薦或要約。如果在任何司法轄區發布或傳播本內容會導致違反任何適用的法律法規,那麼,本內容並不針對或意圖向在該司法轄區的任何人發布或傳播。

亞洲地區免責聲明

致力推動世界進步:芝加哥商業交易所集團(芝商所)包含四個“指定合約市場”(DCMs),分別為芝加哥商業交易所 (Chicago  Mercantile Exchange Inc., "CME")、芝加哥期貨交易所 (Chicago Board of Trade, Inc., "CBOT")、紐約商業交易所 (New York Mercantile Exchange, Inc., "NYMEX") 以及紐約商品交易所 (Commodity Exchange, Inc., "COMEX")。CME 的結算部門是芝商所旗下各個指定合約市場的衍生產品結算機構("DCO")。

在交易所交易之衍生產品及場外結算("OTC")之衍生產品並不適合所有投資者及帶有虧損風險。在交易所交易及場外交易之衍生產品為槓桿投資工具,由於只需要合約價值一定百分比的資金即可進行交易,故此有可能損失超過最初存入的金額。本通訊不論在任何適用法規的涵義上,均不構成招股章程或公開發行證券,亦非關於購入、出售或持有任何特定投資或服務的建議。

本通訊的内容乃由芝商所編製,僅作為一般介紹用途,並非旨在提供建議,亦不應被視為建議。雖然芝商所已盡力確保本通訊中的資料在通訊刊行當日準確無誤,但芝商所對任何錯漏概無責任,亦不會更新資料。此外,本通訊中的所有示例和資料僅作為説明之用,不應視為投資建議或實際市場經驗的成果。本通訊内所有與規則及合約規格相關的事項均以CME、CBOT、NYMEX 和COMEX 的正式規則為準。不論在任何情況下,包括與合約規格有關的事項上,均應查詢現行規則。

在澳洲, CME Group Inc. 澳洲註冊機構編號 (ARBN) 103 432 391及Board of Trade of the City of Chicago Inc. 澳洲註冊機構編號 (ARBN) 110 594 459,已註冊為外國公司並持有澳洲市場牌照。

在香港,芝商所已獲得香港證券及期貨事務監察委員會("SFC")授權,可根據香港《證券及期貨條例》("SFO")第 III 部的規定,通過 GLOBEX 系統以及芝商所結算系統 (CME Clearing System),向香港投資者提供自動化交易服務("ATS")。

在日本, CME Inc. 持有日本《金融工具與交易法》(Financial Instruments and Exchange Act)所規定的外國結算機構(FCO)牌照。

在新加坡,根據《證券及期貨法》(第289 章)("SFA"),CME、CBOT 及 NYMEX作為認可市場營運商受到監管,而且 CME 亦作為認可結算機構受到監管。除此之外,芝商所旗下機構並未獲得在新加坡《證券及期貨法》下經營受監管活動或根據《財務顧問法》(Financial Advisers Act)(第110章)提供財務顧問服務的所需牌照。

芝商所旗下機構包括但不限於在印度、韓國、馬來西亞、新西蘭、中國人民共和國、菲律賓、台灣、泰國、越南等多個司法管轄區,以及在芝商所未獲准經營業務、或者經營業務會違反當地法律法規的各個司法管轄區,均未獲得提供任何種類金融服務所需的註冊或牌照,亦未宣稱在此等司法管轄區提供任何種類的金融服務。本通訊未經此等司法管轄區監管機構的審閲或批准,使用者如獲取本通訊,有關責任應由其自行承擔。

CME Group、the Globe Logo、CME、Globex、E-Mini、CME Direct、CME DataMine 及Chicago Mercantile Exchange 均為Chicago Mercantile Exchange Inc. 的商標。CBOT 及 Chicago Board of Trade 均為Board of Trade of the City of Chicago, Inc. 的商標。NYMEX 及 ClearPort 均為New York Mercantile Exchange, Inc. 的商標。COMEX 為Commodity Exchange, Inc. 的商標。

© 2021 年 CME Group Inc. 版權所有。

通訊地址:20 South Wacker Drive, Chicago, Illinois 60606