2023年的上半年，可能是讓很多經濟學家大跌眼鏡的半年，美聯儲在不斷地提高利率，但美國的經濟𨚫仍然逆風而進，不但沒有衰退，反而在以2%的增長率向前移動。
7月26日，美聯儲又將利率提高了0.25%，並且宣稱這次加息不是最後一次加息。整個美國股票市場仍然不為美聯儲的恐嚇所動，到7月28日為止美國股票市場依然上行。
看來，美國經濟確實是在逐步形成一個軟著陸的調整模式。
這個軟著陸的經濟模式已經體現在對能源的需求上。截止到7月26日，美國對汽油和柴油的需求不斷增加，汽油庫存比五年庫存均線低於7%。柴油更甚，柴油庫存比五年均線低過14%。（請看下面兩張圖）
對柴油的需求也體現在柴油（HO）對原油（CL）的裂解價差上。下面一張圖是過去一年芝商所超低硫柴油兌美原油裂解價差（HI. CL）的變化。
芝商所交易的超低硫柴油期貨（HO）多年來被翻譯成一個很容易被誤解的中文名字：取暖油。這不是翻譯者的錯誤，而是在2013年芝商所準備推出超低硫柴油（ULSD）期貨，當時的想法可能是為了保證新產品的流通性，同時停止交易對空氣污染比較嚴重的老產品，即含硫量2000個PPM（百萬分之）的取暖油，於是就來了一個舊瓶裝新酒，借殼上市，把含流量只有15個PPM 的超低硫柴油（ULSD）裝進了當時正在交易的熱燃油（取暖油）期貨合同，延用同樣的交易代碼HO，所以釀成了今日的可能誤解。
目前世界上可供交易、流通性比較好的超低硫柴油（ULSD）衍生品產品寥寥無幾，相比之下，個人認為芝商所的超低硫柴油（HO）期貨期權應該是最好的選擇。
芝商所原油（CL）和成品油衍生品市場是全球最大的原油衍生品市場。芝商所原油期權市場主要分為兩大部分，第一就是原油標準期權，第二是原油超短期期權，每周期權（Weekly options）。
上述兩種期權的共同點是：1.都是美式期權，2.都是現貨交接，結算成WTI原油期貨合同。標準期權和每周期權的不同點在於：標準期權到期日是相對應期貨到期的前三天，而每周期權的到期日是每一個星期五（LO 1-5）。
那麼對於每周期權來說，好處在哪裡？最大好處就在於時間短，所以保險費價格相對便宜。WTI原油超短期期權可以有效靈活的管理短期市場波動和風險，而不增加保險費費用。
2020年芝商所推出了微型原油期貨（MCL），大受小投資者歡迎。兩年之後，芝商所在去年6月再推出了微型WTI原油期權（MCO），這對於全球能源市場的小期權投資者來說是一大福音。
微型WTI原油期權規模上僅為標準WTI原油期權合約的十分之一，標準WTI原油期權每一個合約代表1000桶原油，微型WTI原油期權每一個合約只代表100桶原油。
微型WTI原油期權也分為兩種，一種是標準的每月期權，一種是每個星期五到期的每周期權，二者都是現金結算。
綜上所述，目前原油和成品油衍生品市場價格已經在為可能的美國經濟軟著陸做鋪墊了。
