期貨入門
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合約名義價值

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期貨合約單位

期貨合約單位是各期貨合約的標準化規模,以容積、重量或財務單位衡量,這取決於合約和標的産品或市場。 

例如,一份COMEX黃金期貨合約單位(交易代碼GC)是100金衡盎司,它是以重量衡量。 

一份NYMEX WTI原油期貨合約單位(交易代碼CL)是按容積計量的1,000桶石油。

E-迷你標普500指數期貨合約規模(交易代碼ES)是固定倍數(50美元)乘以標普500指數。

合約名義價值

合約名義價值,也稱為合約價值,是合約單位乘以當前期貨合約價格所得出的數值。

確定名義價值

假設黃金期貨合約當前的交易價格為1000美元,將其乘以合約單位即可計算得出合約名義價值。 

合約單位 x 合約價格 = 名義價值

100(金衡盎司)x 1,000美元 = 100,000美元

如果WTI原油當前的交易價格為50美元,合約單位是1000桶,則名義價值為:

50美元 x 1,000 = 50,000美元

現在假設E-迷你標普500指數期貨正處於2120.00水準,則合約的名義價值為固定倍數(50美元)乘以指數水準:

50 美元x 2120.00 = 106,000美元

合約單位和名義價值的重要性

名義價值可用於計算相對於關聯標的市場其他期貨合約或風險頭寸的對沖比率。

對沖比率

假設一位投資組合經理持有價值1000萬美元的股指期貨頭寸,該如何運用E-迷你標普500指數期貨名義價值來決定對沖比率?

對沖比率 = 風險價值/名義價值

以上述名義價值為106,000美元的E-迷你標普500指數期貨為例,

 對沖比率 = 10,000,000/106,000

 對沖比率= 94.33(約94份合約)

如果投資組合經理賣出94份E迷你標普500指數期貨對沖其多頭股票現貨頭寸,則其已有效地對沖了市場風險。


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