- 27 Aug 2019
- By CME Group
全球小麥交易的一站式解決方案
在管理小麥風險方面，芝加哥和堪薩斯城小麥期貨歷來是行業標準，而新晉的澳洲和黑海小麥期貨是對小麥產品的補充，為世界各地的市場參與者提供更強的風險管理工具和更多的交易機會。這四種小麥期貨合約透過一個高效的市場，滿足全球大多數重要的小麥交易需求。四種合約均可透過CME Globex及大手市場進行交易，便於全球交易者參與這些關鍵的小麥市場。
此外，市場參與者可把握四種產品間的許多價差交易機會。由於產地、蛋白質含量及當地供需基本面的差異，各類小麥之間必然存在價格差異，交易者多年來一直利用這種機會進行價差交易。
目前，芝加哥小麥期貨和期權是全球行業標準，也是全球最活躍的小麥基準。芝加哥小麥期貨代表軟紅冬小麥，生產商、加工商、碾磨商和出口商一直借助這種期貨獲得至關重要的流動性，輕鬆建倉和平倉。除了標準期權外，市場參與者還可選擇每週期權、短期新作物期權、商品間價差期權（堪薩斯城-芝加哥）和日曆價差期權。
瞭解更多資訊：cmegroup.com/wheat
140多年來，堪薩斯城小麥期貨和期權一直是硬紅冬小麥生產商和加工商首選的風險管理工具。硬小麥是美國的主要小麥作物，也是全球製作面包的主要成分。除了標準期權外，市場參與者還可選擇每週期權、短期新作物期權、商品間價差期權（堪薩斯城-芝加哥）和日曆價差期權。
瞭解更多資訊：cmegroup.com/wheat
因應黑海地區在世界小麥交易中的地位與日俱增，2017年12月推出黑海小麥期貨和期權合約，旨在貼近地區市場，方便全球參與。黑海小麥期貨可在Globex上交易，但主要透過大手市場進行交易，按俄羅斯小麥普氏估價採取金融結算。此類合約已被實物市場參與者普遍接納，用來管理這個重要地區的價格和對手方風險，從中發現價格。
瞭解更多資訊：cmegroup.com/bsw
澳洲小麥期貨於2017年6月推出，目的是在關鍵的澳洲小麥出口市場上提供區域價格發現機制。小麥是澳洲主要的冬季作物，大多海外售賣到亞洲和中東市場。澳洲小麥期貨可在Globex上交易，但主要透過大手市場進行交易，按普氏估價採取金融結算，該估價主要反映澳洲西部和南部的現貨出口交易。這便於市場參與者加碼或減碼澳洲小麥出口的價格曝險。
瞭解更多資訊：cmegroup.com/australian-wheat
| 合約名稱 | 芝加哥小麥期貨：標準型和迷你型（軟紅冬小麥） | 堪薩斯城小麥期貨：標準型和迷你型（硬紅冬小麥） |
| 合約規模 | 標準型：5,000蒲式耳 迷你型：1,000蒲式耳 |
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| 交割標準 | 2號軟紅冬小麥、2號硬紅冬小麥、2號北春黑小麥和2號北春小麥，按面值交割。其他等級可按溢價或折價交割——請參閱規則和條例瞭解具體資訊 | 2號按合約價交割，最高蟲害粒(IDK)為每100克不超過10粒，1號按1/2美分溢價交割。硬紅冬小麥交割標準為至少含11%蛋白質。但是，蛋白質含量低於11%，但等於或大於10.5%的小麥可按合約價十美分(10¢)折價交割。蛋白質含量低於10.5%不可交割 |
| 報價 | 每蒲式耳多少美分 | |
| 變動價位 | 標準型：每蒲式耳1/4美分（每份合約12.50美元） 迷你型：每蒲式耳1/8美分（每份合約1.25美元） |
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| 合約月份 | 7月、9月、12月、3月、5月 | |
| 最後交易日期 | 合約月份第15個日曆日之前的營業日 | |
| 最後交割日 | 交割月份最後交易日期之後的第二個營業日 | 交割月份最後一個營業日 |
| 交易量 | CME Globex：週日至週五中部時間下午7:00至上午7:45，週一至週五中部時間上午8:30至下午1:20（結算仍在1:15） | |
| 代碼符號 | CME Globex標準型合約：ZW；CME Globex迷你型合約：XW | CME Globex標準型合約：KE；CME Globex迷你型合約：MKC |
| 每日價格限幅 | 每日價格限幅有浮動，每隔6個月在5月和11月重設。當月合約在交割月份第一天之前的第二個營業日當天或之後沒有價格限幅。如果想瞭解目前的每日價格限幅，請瀏覽： | |
| 合約名稱 | 黑海小麥FOB（離岸價）（普氏）期貨 | 澳洲小麥FOB（離岸價）（普氏）期貨 |
| 合約規模 | 50公噸 | |
| 報價 | 每公噸多少美元和美分 | |
| 變動價位 | 每公噸0.25美元（每份合約12.50美元） | |
| 結算方式 | 金融結算 | |
| 估價： | 蛋白質含量12.5%俄羅斯小麥黑海深水港Fob價格：原產俄羅斯的軟小麥，蛋白質含量為12.5%，最低容重為每百升77公斤，最高含水量為14%，最低濕面筋含量為25%，最低面筋強度為180，最低降落值為250秒，最高蟲害率為1.5%，最高雜質含量為2% | 普氏澳洲優質白小麥澳洲FOB價格：澳洲優質白小麥(APW)的每日可交易價值，最低蛋白質含量為10.5%（按含水量11%計），最高總含水量為12.5%，最低降落值為300秒，典型面粉濕面筋含量為24.5% |
| 最終交割 | 普氏每天公佈的「蛋白質含量12.5%俄羅斯小麥黑海深水港Fob價格」估價的算術平均值，在合約日曆月份計算，四捨五入至最近的0.01美元 | 普氏每天公佈的「澳洲優質白小麥澳洲FOB價格」估價的算術平均值，在合約月份計算，四捨五入至最近的0.25美元 |
| 合約月份 | 在接下來15個連續日曆月份掛牌15種每月合約 | 在接下來15個連續日曆月份掛牌12種每月合約 |
| 最後交易日期 | 在適逢普氏公佈估價日期的合約月份最後一個營業日停止交易 | 交易在合約月最後一個營業日終止 |
| 交易量 | 週日至週五中部標準時間下午5:00至下午4:00，每天從中部標準時間下午4:00開始休市60分鐘 | |
| 代碼符號 | CME Globex：BWF；CME ClearPort：BWF | CME Globex：AUW；ClearPort：AUW |
| 每日價格限幅 | 每日價格限幅有浮動，每隔6個月在5月和11月重設。當月合約在交割月份第一天之前的第二個營業日當天或之後沒有價格限幅。如果想瞭解目前的每日價格限幅，請瀏覽：https://www.cmegroup.com/pricelimitupdate | |
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