相互沖銷機制（MOS）是芝商所與新加坡交易所（SGX）自1984年以來實行的一項創新合作夥伴計畫，使交易人可於其中一間交易所建立期貨持倉，並於另一交易所結清。此機制為投資者提供有效率的平台，在單一市場中管理隔夜風險，並讓投資者取得芝商所與新加坡交易所結合所帶來的較大市場流動性。
MOS為首個此類的國際期貨清算互聯機制。MOS現在提供以下合約：
- 日圓與 美元計價之日經225期貨
- E-迷你富時中國H50指數
- E-迷你富時新興市場指數
客戶必須在執行交易前，預先指定當筆交易為MOS交易，才能進行跨交易所的轉換。接著客戶需選擇讓芝商所或是新加坡交易所來持倉。在五個營業日內（包括最初交易日當天），交易可由一交易所釋出，並由另一交易所承接。
例如，客戶可以在早上於芝商所以MOS交易方式買賣日經225合約。接著，在芝加哥時間的下午時間用MOS將它傳送至新加坡交易所。當新加坡交易所承接此交易時，芝商所的持倉即自動沖銷。一旦一筆交易在跨交易所的配對中清算，持倉將在發起者的簿上結清。此交易即轉為承接者簿上的新持倉。客戶支付保證金（履約保證金）給承接交易所。
此外，相互沖銷機制有以下特點：
- MOS的交易費用僅由執行的交易所收取。
- 所有持倉皆以原始交易價格轉移。
- 跨交易所的轉移不收取任何費用。
MOS客戶可取得跨期保證金優點。此計畫允許沖銷不同產品持倉，履約保證金較低。例如，某一產品組別的空頭持倉可由另一產品組別的多頭持倉沖銷。此特點的潛在成本優勢可說相當可觀。
芝商所-新加坡交易所的相互沖銷機制降低海外市場的交易成本，同時提供全球性的效率風險管理。此外，MOS提供：
- 結合芝商所與新加坡交易所的市場流動性。
- MOS合約的完全互換性。
- 涵蓋所有國際時區的交易機會。
- 簡易、具有彈性與成本效率、可靠的互聯流程。
交易以原始交易價格進行跨交易所轉換。根據持倉的交易所公布之每日結算價格結算倉位。
最終結算價格
- 日經225期貨合約到期時以大阪證券交易所（OSE）日經225股票平均值的特別開盤報價（SOQ）結算。此數值通常以合約月份的第二個星期五的開盤價為基準。
- 富時中國H50期貨合約到期時以富時中國50指數在最後一個交易日的正式收盤值結算。
- 富時新興市場指數期貨合約到期時以富時新興市場指數在最後一個交易日的正式收盤值結算。
MOS資格
- 所有符合MOS資格的合約皆採現金結算。
- MOS禁止相關部位互換（EFRP）交易。
- 大宗交易不符合條件。
- MOS禁止指數收盤基差（BTIC）交易。
- 僅限於交易的執行可符合MOS。交易員不能透過MOS為持倉重複提交第二次跨交易所轉移（如有交易錯誤發生則不在此限）。
MOS客戶無須擔心芝商所及新加坡交易所有兩套不同的規範。兩間交易所以類似的規範、理念、系統與交易設備營運。因此，市場參與者實際上將兩間交易所提供的MOS合約視為單一市場。
