- 28 Feb 2025
- By CME Group
纽约/伦敦/香港/新加坡/悉尼，2025年2月28日 ‒ 全球领先的衍生品市场芝商所（CME Group）与全球金融服务行业首屈一指的交易后市场基础设施供应商美国证券存托与清算公司（DTCC）近日宣布，双方计划在2025年12月之前将现行交叉保证金安排的适用范围扩大至最终用户，以帮助用户节省更多的保证金，并提高资本效率。
经监管批准后，这项对芝商所与DTCC之间长期交叉保证金安排的优化举措，将帮助芝商所与DTCC旗下固定收益清算公司（FICC）的政府证券部（GSD）符合条件的最终用户，在交易可相互抵消风险敞口的美国国债和芝商所利率期货时实现更高的资本效率。要参与最终用户交叉保证金计划，客户需要在两个中央对手方使用同一家拥有期货经纪商（Futures Commission Merchant）和美国证券交易委员会注册经纪商/交易商双重资格的机构。将最终用户交叉保证金优化安排与美国国债市场扩大清算范围要求的监管时间表保持一致，有助于促进更多的市场参与者采用中央清算服务，从而降低系统性风险。
DTCC固定收益与融资解决方案董事总经理兼主管Laura Klimpel表示：“让交叉保证金制度惠及最终用户，是提升美国国债市场参与者资本效率的关键一步。我们将继续加强与芝商所的合作，努力扩大交叉保证金制度的适用范围，使之惠及更多的客户账户，最终实现覆盖其他产品。这将推动美国国债市场进一步提高效率、降低成本、增强流动性，并提升风险管理水平。”
芝商所首席运营官兼清算和交易后服务全球主管Suzanne Sprague表示：“将交叉保证金协议的适用范围扩展至最终用户账户，是我们为全体市场参与者提升美国国债市场效率的一个重要里程碑。在过去20多年的合作基础上，我们期待与DTCC和监管机构共同努力，为现货市场和期货市场参与者带来更多的益处。”
根据拟议安排，FICC将指定交叉保证金账户，允许账户中所有符合条件的头寸与符合条件的芝商所利率期货头寸相互冲销。届时，芝商所的市场参与者可以全天候将期货头寸分配到最终用户的交叉保证金账户中，从而使相关头寸能够按照交叉保证金安排进行冲销。在获得监管批准之前，最终用户可着手开设新账户，准备该计划相关的法律文件并测试端到端工作流程。
关于芝商所
作为全球领先的衍生品市场，芝商所(www.cmegroup.com)为客户提供期货、期权、现金和场外交易市场，帮助客户优化投资组合并分析数据，使全球市场参与者均能有效管理风险并把握机遇。芝商所提供最广泛的全球基准产品，覆盖基于利率、股指、外汇、能源、农产品和金属的所有主要资产类别。公司通过CME Globex®平台提供期货和期货期权交易，通过BrokerTec提供固定收益交易，通过EBS平台提供外汇交易。此外，芝商所还运营全球领先的交易对手中央清算机构之一——CME Clearing清算所。
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