金属期权快报 – 黄金期权

由于价格发现发生在国际时段，该期货期权的全天候流动性可谓是 ETF 期权所缺乏的一个重要特征。同样有趣的是，尽管黄金的交易价格波动幅度较大，并且有时还会接近2000点的水平，但波动率已稳步下降至三年的平均水平——14%。

COMEX 市场已经成熟，以至于亚太地区已经开始持续使用每月及每周黄金期权。由于全球流动性继续保持增长，COMEX 贵金属期权市场正迅速成为全球价格发现的基准。

• 随着全球经济复苏与通胀担忧加剧，黄金于2021年出现了大幅波动，但波动率已有序下降至长期的平均水平。
  • 黄金交易价位在1700-1900之间，而隐含波动率在这一年中已回落至三年的平均水平——14%。
• 亚太地区时段的价格发现作用尤其重要，因为几个主要价格关口的首次突破均发生于亚太地区时段。
  • 近期突破1600、1700和2000的新高均首先于亚太地区交易时段实现。
• 与事件相关的市场走势，尤其是由于周末新闻，让国际交易时段的交易变得尤为重要。
  • 随着市场已经能够实时消化信息，全天候运作良好的流动性市场非常宝贵。
  • COMEX 期货期权的23小时市场一直是 ETF 期权所缺乏的一个重要特征。
• 非美国市场的交易量自2018年以来已增至三倍多，电子交易与大宗市场的流动性均有所改善。
  • 随着交易总量提升，逾20%的交易量发生在美国交易时段以外。
• 随着芝商所市场的全天候流动性逐渐提高，场外交易与交易所清算定价在延长时段内也变得更加联系紧密。
• 2021年，每周黄金期权的日均成交量也达到了创纪录的8,400多份。