- 27 Aug 2020
- By CME Group
黄金波动率
- 2019年的隐含波动率在10%左右，多数时间在百分之十几的水平。2019年总体而言，大约比隐含波动率10年均值（约15%）低一个标准差。
- 2020年以来，黄金波动率大约比长期均值高出1.5个标准差。
- 2020年的隐含波动率起初在10%的范围内，到3月下旬飙升至近40%。当时人们认为实物金条供应链中断，场外黄金与COMEX黄金期货之间的价差大幅波动。
- 3月到7月，波动率稳步下降到近15%。随着黄金首次突破2000美元/盎司，黄金波动率再次回升至25%。
白银波动率
- 2019年的白银波动率大约比10年均值低一个标准差。
- 2020年的白银波动率比10年均值高出两个标准差。
- 2020年的隐含波动率一开始在20%的范围内，之后由于金属市场波动，在3月下旬飙升至近70%。
- 3月至7月，波动率稳步下降至近25%，但随着白银价格接近30美元/盎司，再度飙升至65%。
铜波动率
- 在今年达到峰值之前，过去两年中铜的波动率一直在百分之十五到二十五之间波动。波动率在今年走高，是因为人们担心新冠疫情会导致全球铜消费减少。
- 随着铜价跌至2.00美元/磅附近，波动率飙升至近40%。
- 自3月下旬以来，铜价已经回升至3.00美元/磅附近，铜的波动率回到平均水平。
芝加哥商品交易所集团
芝加哥商品交易所集团，全球领先的衍生品市场，风险管理的中心。 芝商所集团旗下四大交易中心——芝加哥商品交易所（CME）、芝加哥期货交易所（CBOT）、纽约商业交易所（NYMEX）及纽约商品交易所（COMEX），提供涵盖所有主要资产类别的最广泛全球基准产品，帮助各国企业缓解在当今不明朗的全球经济环境中所面临的繁复风险。
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