黄金、美股和亚洲股票在过去一个世纪的表现

长期来看，黄金是比股票获利更高的投资吗？我们发现，根据标普500指数过去94年的走势，黄金价值相对于美国股市而言基本维持稳定（图1）。如果将标普500指数的美元价值以黄金重新定价（即将标普500指数除以一金衡盎司纯金的美元价格），即可清晰地看出它们相对表现的高峰和低谷（图2）。