1. 根据欧盟新的制裁措施，芬兰的Gasum停止从俄罗斯进口液化天然气，天然气供应有所下降。
2. 俄罗斯天然气TurkStream管道输送至东南欧的流量下降，供应减少带动价格出现上行。
3. 挪威Oseberg和Visund的计划外停电导致大西洋市场心态面恐慌，炒作情绪渐起。
4. 热浪侵袭欧洲地区，发电制冷需求较强。
5. 中东局势再度动荡，天然气供应存在不稳定性。

1. 欧洲天然气库存保持增速，库存已至高位。

1. 热浪来袭，南部调峰发电需求增加，南方LNG进口船只增加。
2. 印度、日韩等地涌现现货购买兴趣，拉升亚洲LNG现货价格。
3. 澳大利亚达尔文的Ichthys液化天然气工厂的两列火车中的一列经历了停电，带动价格小幅上涨。

7月NYMEX亨利港天然气（NG）期货结算价格呈下降趋势，截至7月31日，NYMEX亨利港天然气（NG）期货结算价格为2.036美元/百万英热，环比上周期（07.01）下调0.442美元/百万英热，跌幅为17.84%。

美国亨利港天然气（NG）期货结算价格下跌的原因主要是由于国内天然气产量不断增加，可完全覆盖国内外LNG需求，且欧洲市场LNG进口欲望较低，带动美国天然气价格下降，但由于墨西哥湾受到飓风侵袭，影响月内LNG出口，价格下降幅度有限。

荷兰天然气（TTF）期货价格呈震荡趋势，月末价格为11.353美元/百万英热，环比上周期（07.01）上调0.852美元/百万英热，涨幅为8.12%。

7月份，欧盟天然气库存储备较为充足，高于近五年平均水平，缓解了供应紧张情绪，但受到中东局势再度紧张，俄罗斯天然气供应减少及美国LNG供应减少等影响，市场炒作心态增加，拉升欧洲TTF期货价格。

7月全球LNG市场保持供大于求的局面，全球共计出口LNG 3342万吨，环比上月增加0.51%；全球共计进口LNG 3255.4万吨，环比上月增加4.17%。

供应端来看，由于美国墨西哥湾受到飓风影响，美洲7月LNG出口减少1.01%，亚洲LNG出口供应有所增加，以弥补美洲LNG供应短缺。

消费地来看，欧洲LNG进口需求有所减少，7月LNG进口环比减少8.96%，亚洲7月LNG进口需求有所增加，LNG进口环比增加6.77%。这主要是由于欧洲库存将满，且当前供应保持稳定，暂无LNG缺口，带动LNG进口下降；而亚洲地区由于调峰发电需求渐起，带动LNG进口增加。

数据来源：隆众资讯

截至07月26日当周，根据美国能源署报告显示，美国天然气库存量为32490亿立方英尺，环比上涨180亿立方英尺，涨幅0.56%；库存量比去年同期高2520亿立方英尺，涨幅8.4%。较5年历史均值高4410亿立方英尺，涨幅15.7%。

截至07月26日当周，根据欧洲天然气基础设施协会数据显示，欧洲天然气库存量为33610亿立方英尺，较上一周上涨707亿立方英尺，涨幅2.15%；库存量比去年同期低189亿立方英尺，跌幅0.56%。

由图可知，当前美国及欧洲天然气库存始终保持上涨趋势，且均超过同期水平，欧洲库存更是在8月1号达到了85.28%，直逼90%高液位，下游天然气需求可得到满足。

7月，国内主产地LNG平均价格为4435元/吨，较上月上调4.13%，同比上调12.36%；全国LNG接货均价为4765元/吨，较上月上涨3.68%，同比上涨11.31%。

7月国内主产地价格整体呈现震荡走高趋势。国产资源价格相对较低，主产区价格继续上涨以收窄价差，维持合理生产利润。此外部分地区检修工厂较多，价格试探性推涨。整体来看，7月份主产地价格上涨。7月全国LNG接货价格整体呈现震荡走高趋势。国际现货价格不断推涨，在较高进口成本支撑下，海气资源推涨，且主产区价格7月整体也呈现推涨趋势，带动全国接货均价上调。

2024年7月国内LNG消费量为332.29万吨，环比下降3.42%。本月多雨天气导致国内货运市场不佳，车用需求不佳，且随着国内LNG价格不断推涨，终端对高价有抵触情绪，采买较为谨慎，工业需求不佳叠加车用需求走弱，7月份LNG表观消费量较6月份下滑。

7月国产LNG出货量为205.84万吨，环比上涨0.25%。海气资源持续推涨，部分低价国产资源挤占海气市场，本月国产LNG出货量较上月微幅上涨。

接收站LNG槽批出货量为126.45万吨，环比下调8.86%。本月华北地区个别接收站有短暂停装情况，此外，受台风“格美”影响，华东地区部分接收站短暂停装，本月接收站LNG槽批出货量较6月份下滑较为明显。

7月31日，LNG工厂库存量36.4万吨，较上月末减少1.2%，本月平均库存在36.28万吨，较上月增加2.99%。7月气源成本走高，多个LNG工厂停产检修导致LNG产量减少，但下游需求下降，整体库存波动不大。

2024年7月，内蒙LNG工厂平均理论生产利润为327元/吨，环比增加545元/吨。本月，内蒙中石油气源成本为2.38元/立方米，较上月均价下调0.28元/立方米。隆众采样9家工厂平均生产成本为4431元/吨，环比下调5.02%。7月工厂生产成本走低，但市场价格跟随海气上涨，本月工厂利润增加。

若采购商与7月1日购入1船以亨利港（NG）天然气期货结算价为基准的约350万百万英热的LNG现货，若无对冲操作，则采购商在7月31日交付时将损失1547000美元。

若采用亨利港（NG）或微型亨利港（MNG）天然气期货合约进行对冲卖出空头头寸，则可规避实物价格下跌导致的亏损风险。NG期货一手净值为4420美元，MNG期货一手净值为442美元。

备注：该案例仅展示在假设情况下NG与MNG期货之间头寸的区别及按理论如何进行对冲操作，不具备实际操作意义，请慎重参考。

MNG因交易单位小，头寸保证金低，更适用于体量较小的采购商或投机者。

支撑因素：8月国际价格依旧高位，成本支撑下海气价格居高不下，国产LNG气源成本走高，市场价格上涨。

看跌因素：8月传统淡季，整体需求不佳，市场上重车积压，价格下跌。

国内价格将呈上行趋势，8月处于LNG传统淡季，货运物流市场预计表现一般，LNG终端车用需求难有起色；8月国产LNG工厂部分复工复产，部分停机检修，整体LNG产量逐步稳中回升，但由于国产气源价格走高，叠加国际LNG价格预期上涨等因素影响，预计8月价格或有所上涨。

亨利港天然气期货价格（NG）将呈触底反弹趋势，目前北半球气温逐渐升高，主要消费地天然气发电需求不断增加，且随着自由港完全恢复及扩产，美国LNG出口预期性增加，预计亨利港天然气期货价格（NG）将呈触底反弹趋势。

根据GEFS模型预测，未来美国8-12日气温将整体呈上涨趋势，其中西部地区气温上升明显，东部地区气温将保持稳定。

当前来看，气温仍是影响未来天然气价格走势的重要因素，未来美国西部气温将上升1-6℃，炎热情况再度加剧；欧洲地区气温上涨明显，欧洲中部地区气温预计将上涨16摄氏度，上涨幅度较大，或将大幅带动天然气发电制冷需求；东北亚地区沿海气温涨幅较小，难以带动发电制冷需求增加。