图1

特朗普重返白宫,通胀风险大增、美债前景暗淡

随着新政府交接临近,美国即将进入“特朗普2.0”时代。特朗普“美国优先”、减税、高关税政策主张,加剧了市场对于美国通胀风险的担忧,进而波及美国经济、美股、美债等市场。

2024年12月,在美联储鹰派降息以及特朗普即将上任引发美国通胀担忧后,基准10年期美债收益率走高,当下已经升至2024年5月下旬以来的最高水平。就影响美国债券市场的因素而言,除利率水平、通胀情况外,政府的债息规模、财政赤字等情况均不容忽略。

当下,美国联邦政府面临的财政与债务困局正愈发严峻,市场正密切关注美国债务问题。美国财政部长珍妮特·耶伦近日致信国会领导人表示,财政部预计美国最早将在2025年1月14日至23日期间触及债务上限。

另外,据美国财政部公布的最新数据,2024年10月,日本、英国、中国等美国海外债主均减持了美国国债,海外债主对美债信心不足将会增加美国政府的融资难度,进而对债券市场产生作用。

市场对于美债价格的预期正偏向悲观,债券市场波动或成为常态。有华尔街投资机构甚至预期在众多威胁因素刺激之下,10年期美债收益率有可能在2025年狂飙至6%。

面对债券市场变动,投资者可以关注芝商所旗下的美债收益率期货来对冲波动风险。美债收益率期货是对芝商所现有美债期货系列的补充,并采用全新的合约设计,旨在扩大服务范围,回应市场参与者对美债市场的需求,提供更多交易与风险管理选择。美债收益率期货以现金结算,按收益率交易,并跟踪单一的新发行证券,而现有的国债期货则是实物交割,按价格交易,并跟踪一篮子可交割证券。

芝商所的美债收益率期货合约包括2年期、5年期、10年期和30年期合约,其每波动一个基点,仅导致10美元的价格波动,远低于芝商所的标准美债期货合约。同时,小规模合约具备与标准期货合约相同的资本效益、灵活性及多样化潜力;交易人支付保证金更少,更容易进入期货市场参与交易。

随着人们对利率市场的兴趣不断增长,创纪录数量的交易者开始转向美债收益率期货,寻求一种直观的、以收益率报价的方式来获得机会。

转载自 金融界


JinRongJie
JinRongJie
JinRongJie

金融界,是中国国内一个具备影响力的财经门户网站,为市场和投资者提供快速、准确、全面、客观、专业的金融信息服务,受众覆盖中国主流金融机构、上市公司和活跃投资理财群体。

第三方内容免责声明

所有意见表达反映了作者的判断,可能会有所变更,且并不代表芝商所或其附属公司的观点。内容作为一般市场综述而提供,不应被视为投资建议。信息从据信为可靠的来源获取,但我们并不保证内容是准确或完整的。我们不保证提到的任何走势将会继续或预测将会发生。过往业绩并不预示将来结果。本内容不得被解释为是买卖或招揽买卖任何衍生品或参与任何特定交易策略的推荐或要约。如果在任何司法辖区发布或传播本内容会导致违反任何适用的法律法规,那么,本内容并不针对或意图向在该司法辖区的任何人发布或传播。

芝商所是全球最多元化的衍生品交易市场龙头,包含四个指定合约市场(Designated Contract Market)。点击CME,CBOT,NYMEXCOMEX的链接,可获取更多有关各交易所交易规则及产品的信息。 

© 2025芝商所版权所有。保留所有权利。