外汇期货与期权 走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势(图)

2.1、重要外汇期货合约走势(图)

2.2、期货市场头寸分析

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2025-03-11期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下:欧元净空头变化4898手,澳元净空头变化1069手,英镑净空头变化8290手,日元净空头变化3155手,加元净多头变化2138手,纽元净空头变化450手,上周总持仓多空转换的货币有:英镑。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:日元。

2.3、重点货币对展望

美元兑加元近期走势分析展望:

回顾上周,美元兑加元周内走出长上影。周二一度涨至前周高点附近,但随后回落并震荡,最终基本回吐周内涨幅。

鉴于美联储的利率为4.5%,加拿大央行的利率为2.75%,这种利率差异成为影响美元/加元汇率走势的关键因素,支撑了美元的买盘。关税政策也是主要因素之一,对从加拿大进口钢铁和铝征收25%关税的措施上周开始已正式生效,且特朗普上周曾再次表示,不会改变对加拿大征收关税的决定,令加元短线承压。

但上周后半段以上危机均有所缓解,首先是前央行总裁卡尼宣誓就任加拿大总理,并表态愿与美方合作缓解贸易摩擦,令加元短线的压力有所缓解。同时特朗普此前提出的关税政策,于近期并未有手段升级,在一定程度上反而缓解了对加元不利的市场风险情绪,并为加元提供支撑。

原油的进一步上涨,也为加元提供了上行动力。隔夜油价上周于上周五再度走强。叠加此前供应层面的消息对油市带来支撑。而美国CPI及PPI数据的低迷,和就业市场的降温,则推高了市场对美联储年内继续降息的预期。

综合来看,后续仍需继续关注加美关税议题进展,及加拿大零售、就业数据表现。本周加拿大央行行长也将在公开场合发表讲话,或将为美元兑加元后续的走势提供更多指引。

2.4、人民币套期保值案例

(在此部分中,我们将展示一系列案例,作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法)

外汇期权风险管理案例:一家中国出口企业A公司预计3个月后将收到100万美元货款,担心美元兑人民币汇率下跌导致汇兑损失。A公司买入一份3个月期美元看跌/人民币看涨期权,执行汇率为7.20,期权费为1万元人民币。

若美元贬值(汇率<7.20):A公司行使期权,以7.20的汇率卖出美元,锁定收入为720万元人民币,扣除期权费后净收入为719万元人民币。若美元升值(汇率≥7.20):A公司放弃期权,按市场汇率卖出美元,获得更多人民币收入。

通过买入外汇期权,A公司有效管理了汇率风险,确保最低收入的同时保留了潜在收益。实现了锁定风险(无论美元涨跌,A公司都能确保最低收入),保留收益(若美元升值,A公司可享受汇兑收益),灵活选择(A公司可根据市场情况决定是否行使期权)。

后市重要观察指标

后市重要观察指标 fig01
后市重要观察指标 fig02

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