- 20 May 2021
- By CME Group
常见问题
芝商所于2021年5月4日宣布（待监管审查），基于标准标普500指数的标准规模期货与期权合约（简称“标准规模合约”）将于2021年9月17日星期五退市，当天也是2021年9月合约的到期日。标准规模合约退市后，客户可交易标普500指数期货及期权的E-迷你版本，以此进行风险管理。
- 何时结束标准规模合约的交易？
- 交易结束后，如何处理标准规模期货与期权合约的头寸？
- 标准规模合约可以在退市前交易吗？
- 标准规模标准普尔500指数合约与其他相关头寸的投资组合保证金是否继续存在？
- 在此期间，标准规模合约是否会上市新到期合约？
- 哪些到期日在2021年9月17日之后的现有合约将能够继续交易？
- 退市前交易大厅会重新开放吗？
所有形式的标准规模合约交易将于2021年9月17日交易日结束。
芝商所将于9月18日至19日的周末，在适用的情况下，将9月17日交易结束时剩余的标准规模合约的任何未平仓头寸，转换为E-迷你标普500指数期货或期货期权的同等头寸。有关安排待监管审查。
例如，一份行使价为4,000、以标准普尔500期货为标的的2021年12月标准规模看涨期权，将被转换为五份行使价为4,000的2021年12月E-迷你标普500看涨期权。完成转换过程后，标准规模的标准普尔500指数期货与期权将退市。
标准规模的期货合约将按2021年9月17日的日结算价进行转换。标准规模的期权将按零溢价转换。
所有目前上市的标准规模合约，无论到期日如何，在2021年9月17日交易结束前仍可交易。请注意，由新冠疫情引发的紧急交易大厅关闭措施仍然生效。公开喊价交易大厅目前已关闭。在2021年9月17日之前，CME Globex的到期标准规模合约将继续在CME Globex上市交易。除期权换场外工具（Exchanges of Options for Options）外，仍接受标准规模合约的场外交易申请，直至2021年9月17日交易结束。
是的，标准规模合约的投资组合保证金将保持不变，直至退市。
若期权不晚于2021年9月17日到期，标准规模期货合约的新期权连续合约将继续按目前的计划上市。到期日在2021年9月17日之后的期权合约将不会上市。尽管如上所述，所有上市到期产品的新行使价将继续根据现行的行使价上市规则上市。
| 期货 | 期权 |
|---|---|
| 2021年12月 2022年3月，2022年6月，2022年9月，2022年12月 2023年3月，2023年12月 2024年12月 2025年12月 |
季度期权: 2021年12月 2022年3月，2022年6月，2022年9月，2022年12月 2023年3月 月末期权： 2021年9月，2021年10月 季度PM期权： 2021年12月，2022年3月 |
不会。标准规模合约的公开喊价交易大厅在退市前不会重新开放。
芝商所预定所有现有的标准规模合约的计划在退市前保持有效。视情况而定，并待监管审查，交易所将计划酌情在此类计划中增加相应的E-迷你标普500指数期权。
否。
目前在芝商所规则855（“规则855”）下允许的任何头寸冲销将继续维持，直至标准规模合约于9月17日结束交易。请注意，期货与欧式期权依据规则855可以进行冲销。美式期权目前不符合冲销条件，并在退市前维持不变。
芝商所不会对标准规模期货合约的规则855冲销收取交易费用。有关安排将保持不变。
但是，芝商所对标准规模期权合约的规则855冲销收取交易费用。芝商所计划免除这项费用（目前双方每份合约交易为0.05美元），直至退市，有关安排目前等待监管审查。
目前仍待监管审查，芝商所计划为E-迷你标普500期权的大手交易推出全市场费用折扣计划。所有市场参与者将有权享受折扣，直到2022年4月。该计划把E-迷你标普500指数期权的大手费用降低到每份合约0.20美元（会员价），以及每份合约0.36美元（非会员价）。
详细费用信息请见芝商所费用安排。
目前仍待监管审查，但为了标准规模合约的上市交易周期，将有更多E-迷你标普500指数合约于2021年6月7日上市交易，但E-迷你标普500指数季度PM期权（欧式）将于2021年6月28日上市（仍待监管审查）。有关周期可让市场参与者能够在标准规模合约转换和退市之前，适当管理自己的头寸。
是的，芝商所将延长季度期货以及第3周和季度期权的上市周期。这些延期仍待监管审查，具体如下：
目前，有五种季度E-迷你标普500指数期货可供交易。6月7日，上市产品将扩展至九种连续季度到期产品以及另外三种12月到期产品。
此外，目前有四种季度E-迷你标普500指数期权（美式）可供交易。6月7日，上市产品将扩展至九种连续季度到期产品以及另外三种12月到期产品。
此外，目前还有三种第3周标准普尔500指数期权（欧式）可供交易。6月7日，上市将扩展至包括九种最近的非季度到期产品。
最后于6月28日，标准普尔500指数季度PM期权（欧式）将同四种连续季度到期产品一同上市（仍待监管审查）。
会受到影响，目前行使价上市规则正在不同的到期类型中进行协调。每种到期产品上市时，100点增量行使价将适用于所有E-迷你标普500指数期权。50点增量行使价将适用于366天之内到期的E-迷你期权。10点增量行使价将适用于186天之内到期的E-迷你期权。5点增量行使价将适用于35天之内到期的E-迷你期权。然而，目前每种到期产品继续按已上市行使价交易。
目前仍待监管审查，芝商所将允许E-迷你标普500指数期货期权的大手交易。E-迷你标普500指数期货期权的大手交易最低数量将设定为250份合约，其中期权价差交易的每手交易都必须达到大手交易最低数量门槛。大手交易报告窗口在常规交易期间为5分钟，在欧洲交易时段/亚洲交易时段为15分钟。
芝加哥商品交易所集团
芝加哥商品交易所集团，全球领先的衍生品市场，风险管理的中心。 芝商所集团旗下四大交易中心——芝加哥商品交易所（CME）、芝加哥期货交易所（CBOT）、纽约商业交易所（NYMEX）及纽约商品交易所（COMEX），提供涵盖所有主要资产类别的最广泛全球基准产品，帮助各国企业缓解在当今不明朗的全球经济环境中所面临的繁复风险。
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