什么是大手交易？
大手交易的特点
- 大手交易可方便快捷地与值得信任的交易对手私下协商大额交易。
- 大手交易是为满足机构交易需求而设计的。
- 100%的交易均可私下协商并完成。
- 寻求流动性的交易员可受益于较高的保密性和较低的落差。
- 流动性供应者避免了分拆的风险。
- 大手交易为市场参与者带来交易前协商的便利。
- E-迷你股票指数期权的大手交易提供了可在芝商所享有资本效率和集中结算的优势。
合资格E-迷你期权产品/大手交易阈值
截至2022年1月24日，E-迷你纳斯达克-100期权新获资格进行期权大手交易，加入了E-迷你标准普尔500指数期权和E-迷你罗素2000指数期权的行列。E-迷你期权大手交易受最小交易规模要求的约束。各产品的大手交易最低门槛相关信息请见此处。
对冲值中性交易
交易员可进行E-迷你期货的大手交易，作为芝商所E-迷你期权大手交易的对冲值组成部分。补进期货交易没有最低数量要求，但相应的对冲值必须等于期权手数的净对冲值的相反数。
期权到期日的广度
在任何一天，均有43个E-迷你标普500指数期权到期，这些期权的到期时间跨度为5年。连续13个第三周周五期权可供选择，以及连续9个上午到期季度合约。
此外，还将有23种E-迷你纳斯达克100指数期权和20种E-迷你罗素2000指数期权，涵盖周一、周三和周五，以及季度和月底到期合约。
所有这些到期合约均有资格进行大手交易，为短期和长期敞口提供了风险管理机会。
大手交易报告要求
大宗交易必须通过CME Direct或CME ClearPort提交。大手交易在交易执行后需要以多快的速度向交易所报告，这方面存在具体的要求。更多有关交易报告时间的信息，请见市场监管建议通知。
常规交易时间(RTH)定义为：周一至周五正常营业日美国中部时间上午7:00至下午4:00。延长交易时间(ETH)为下午4:00至上午7:00。美国中部时间周一至周五在正常工作日和周末的任何时间。
通过CME Direct进行的大手交易报告
CME Direct提供直接进入CME ClearPort的功能。使用CME Direct即时处理通过语音协商的大手交易。使用CME Direct的经纪商可以高效地打开CME Direct交易单，填写大手交易的详细信息，并直接提交交易进行清算。点击此处开启。
CME Direct大手交易的特点：
- 快速下单 - 在所需的报告窗口内立即提交大手交易
- 交易录入的预确认窗口 - 包括CME ClearPort验证检查
- 实时大手交易代码 - 查看可定制的大手数据推送，实时显示所有大手交易
了解更多有关注册访问CME Direct或CME ClearPort的信息。
最小价格增量
E-迷你股票指数期权的价格粒度规则可见芝商所规则手册。
大手交易做市商
大手交易员目录可见于以下链接：点击此处。
合约代码
大手交易活动报告
在此查看大手交易：
- 芝商所网站，cmegroup.com/blocktrading
- 大手交易历史数据请见此处。
- 点击此处订阅QuikStrike大手交易提醒电子邮件
有关E-迷你股票指数期大手交易的更多信息
BTIC和BTIC+交易
需要调整期权大手交易相关对冲的交易员，可利用指数收盘基差交易（BTIC）和BTIC+交易提供的流动性。这些合约使市场参与者能够相对于标的指数的官方收盘价执行基差交易。此外，E-迷你股票指数上的BTIC+现在允许客户在指数收盘之前执行此交易。
BTIC交易通过以离散指数点表示的基差订立，而执行交易价格为应用于标的指数官方收盘价的指数点总数。从本质上来说，通过BTIC交易，市场参与者能够按以下价格交易期货：在现货指数官方收盘价的基础上考虑预期股息以及截至到期前的所有隐含融资成本的理论等价水平。
BTIC市场使用基差（即期货价格和现货指数价格之差）来表示，标示的市场价格可以为负，也可以为正，具体取决于预期股息、融资和剩余到期时间。BTIC价格将在标的现货股票市场收盘45分钟后调换为期货合约价格，而期货头寸将被分配等同于官方指数收盘价加上基差的价格。
BTIC买入价、卖出价和成交价必须是符合相应BTIC合约规格的有效最小价格波动幅度。但根据应用于现货价格指数收盘价的基差而得出的期货合约价格，不需要符合合约规定的最小价格波动幅度，而且不会四舍五入至最近的最小价格波动。
BTIC产品的特点：
- 效率：通过单笔期货交易（而非标的现货篮子）即可利用现货指数官方收盘价。
- 灵活性：在现货市场收盘前管理指数敞口，不受一级股票市场收盘竞价截至时间的约束。
- 选择：在CME Globex平台上或以大手交易方式操作基准股指的BTIC交易。在CME Globex上交易BTIC+，或用于E-迷你标准普尔500指数、纳斯达克100指数或罗素2000指数的大手交易。
- 控制：直接与部分合资格对手方协商大手交易。
- 安全性：CME Clearing提供风险管理和安全保障。
更多有关BTIC和BTIC+的信息，请见此处。
