相互冲销机制(MOS)是芝商所与新加坡交易所(SGX)于1984年订立的一项创新合作计划，该机制允许交易员在一家交易所建立期货仓位，并在另一家进行清算。这为投资者提供了高效平台，可以在单一市场管理隔夜风险，并让投资者更容易获取芝商所与新加坡交易所结合所带来的综合流动性。
MOS是首个此类国际期货结算互联机制。该机制目前提供以下合约：
- 由日元及美元计价的日经225指数期货
- E-迷你富时中国H50指数
- E-迷你富时新兴市场指数
若要进行跨交易所转账，客户必须先将交易指定为MOS交易，然后方可执行。而后客户可选择在CME或SGX持仓。在五个工作日内（包括最初交易日期），在一交易所提出交易，并由另一交易所承接该笔交易。
例如，客户可以在上午于芝商所发起日经225合约的MOS交易。然后在芝加哥时间的下午，通过MOS将交易发送至新加坡交易所。一旦新加坡交易所接受交易，芝商所的仓位就会自动冲销。一旦某笔交易清算了跨交易所的交易，仓位便会在发起者的账簿上被平仓。该笔交易成为接受者帐簿上的新仓位。客户向接受交易的交易所支付保证金（履约保证金）。
此外，相互冲销机制还具备以下特点：
- MOS的交易手续费只在执行交易所收取。
- 所有仓位均按原先交易价格转账。
- 不收取跨交易所转账费用。
MOS客户可以享有利差优势。在该方案下，客户可以用较低的履约保证金对不同商品的仓位进行冲销。例如，某一产品组别的做空仓位风险可以被另一产品组别的做多仓位所抵消。此特点具备相当可观的潜在成本优势。
芝商所-新加坡交易所的相互冲销机制降低了在海外市场交易的成本，同时还在全球范围内提供高效的风险管理。此外，MOS还提供以下优势：
- 结合芝商所与新加坡交易的流动性。
- MOS合约的完整互换性。
- 跨国际时区的期货交易机会。
- 轻松、灵活、性价比高且可靠的联动流程。
交易的跨交易所转账以原交易价格进行。根据仓位所在交易所的每日结算价结算仓位。
最终结算价
- 就日经225指数期货而言，即将到期的合约在大阪证券交易所(OSE)以日经225平均指数的特别开盘报价(SOQ)结算。该数值通常基于合约月份的第二个周五的开盘报价。
- 就富时中国H50指数期货而言，即将到期的合约以富时中国50指数于最后交易日期的官方收盘价结算。
- 就富时新兴市场指数期货而言，即将到期的合约以富时新兴市场指数于最后交易日期的官方收盘价结算。
MOS交易资格
- 所有符合MOS交易资格的合约均以现金结算。
- MOS禁止进行相关仓位互换(“EFRP”)交易。
- 大宗交易不符合MOS资格。
- MOS禁止进行指数收盘基差交易(BTIC)。
- 只有交易执行才符合MOS资格。交易员不得通过MOS对相同仓位重复提交跨交易所转移（操作失误除外）。
MOS用户无需担心芝商所与新加坡交易所有两套不同规则。两家交易所以类似的规则、理念、系统和交易方式营运。因此，市场参与者可以将两家交易所提供的MOS合约视为单一市场。
