CME ClearPort场外交易(OTC)系统简介
登陆 CME ClearPort场外交易(OTC)是非交易所交易的重要交易方式之一。传统的场外交易一般由场外经纪商(Inter –Dealer Broker, IDB)作为中间人撮合买卖双方达成交易，交易担保主要基于双方的信用，而没有严格的清算机制。为了降低场外交易的对手方违约风险，芝商所于2002年推出了场外交易清算平台CME ClearPort，为场外交易合约进行交易所清算服务。
CME ClearPort允许交易在场外进行，交易达成后由场外经纪商将交易输入至CME ClearPort进行交易所的中央清算，交易所对所有清算的场外交易合约实行保证金制并进行逐日盯市。也就是说，通过CME ClearPort交易OTC合约，既保留了OTC市场的灵活性，又实现了交易后的中央清算，显著降低了OTC交易的对手方信用风险。
CME ClearPort的交易机制如下图所示：
CME ClearPort在2002年推出时主要是为了清算场外交易的能源合约。目前， CME ClearPort处理超过1,500个场外交易合约，产品类别涵盖能源、金属、农产品、利率、外汇、以及股指。其中，能源产品的数量最多，包括原油、天然气、燃油、煤炭、电力等超过900个合约。近年来，CME ClearPort上的黑色金属产品例如铁矿石、钢材、焦煤的OTC合约日益增多，可交割利率掉期、棕榈油日历掉期等新兴OTC产品的交易量增长也非常迅速。
如欲使用CME ClearPort交易清算芝商所的场外交易衍生品合约，在已经与期货经纪商开立衍生品交易账户的前提下，投资者还需要注册CME ClearPort账户从而可以登录CME ClearPort用户使用界面进行交易管理。注册流程请见页面下方CME ClearPort & CME Direct注册指南
注册CME ClearPort时，用户可以选择注册为交易用户或者场外经纪商用户。
- 交易用户可以通过基于网页的CME ClearPort用户界面查看自己的交易以及管理自己的授权场外经纪商名单。交易用户注册成功后需要通知自己开户的期货经纪商/清算会员自己已开通CME ClearPort，期货经纪商/清算会员对该客户的交易账户进行相应的交易账户风控设置后客户即可通过CME ClearPort交易清算芝商所的场外合约。另外，交易用户还需要通知期货经纪商/清算会员自己授权的经纪商名单，以便这些经纪商获得为该用户登记交易的权限。
- 场外经纪商用户可以通过CME ClearPort经纪商账户把为客户撮合成交的场外交易提交登记至芝商所进行中央清算。但经纪商可以为特定客户登记交易的前提是，该客户将此经纪商选定为授权经纪商并通知自己的期货经纪商/清算会员对此场外经纪商进行授权。
在一个典型的场外交易中，客户一般通过场外经纪商人工撮合达成交易。客户在场外达成交易后，可以通过三种方式将交易提交至CME ClearPort进行清算：
- 由场外交易经纪商通过CME ClearPort经纪商用户界面将客户的交易输入登记至CME清算所
- 客户致电芝商所全球控制中心(Global Command Center, GCC)登记交易，GCC团队会致电交易的另一对手方进行交易确认，当买卖双方均确认交易后，GCC团队再将交易登记至CME清算所
- 客户可以通过芝商所认证的第三方OTC电子交易平台进行交易，这些第三方OTC电子平台通过API(Application Programming Interface)连接至CME ClearPort进而将交易登记至CME 清算所进行清算
此外，芝商所的CME Direct前端交易软件也可提供芝商所OTC合约的电子交易。详情请见页面下方芝商所CME Direct前端电子交易系统介绍
