利用外汇期货和期权应对动荡的市场环境
去年11月的美国大选已过去4个月，这几个月的外汇波动率明显高于之前10个月。美国新一届政府宣布的重要事项，加上其扭转全球贸易的更广泛承诺，已导致G7和新兴市场的多种货币对发生了大规模动荡。例如，欧元、加元或离岸人民币等部分货币对的波动率升幅已达到60%或更高。
大多数货币对的外汇波动率上升以及每日交易区间的显著扩大，为市场参与者提供了可观的机会。尤其是，通过将期货市场的每日平均区间与其平均买卖价差进行对比，交易者在交易新金融工具时可有效评估获利机会。
| 波动率 | 区间/价差比率 | |||
|---|---|---|---|---|
| 2024 年 11 月至 2025 年 2 月与前 10 个月的波动率升幅的百分比 | 2024年1月至10月 | 2024年11月至2025年2月 | 对比2024年1月至10月的百分比变化 | |
| EURUSD（欧元兑美元） | 61% | 85.3 | 130.65 | 53% |
| USDJPY（美元兑日元） | 3% | 105.54 | 100.2 | -5% |
| AUDUSD（澳元兑美元） | 16% | 85.3 | 88.95 | 4% |
| GBPUSD（英镑兑美元） | 27% | 67.24 | 80.65 | 20% |
| USDCAD（美元兑加元） | 42% | 57.91 | 72.62 | 25% |
| USDCNH（美元兑离岸人民币） | 40% | 16.38 | 23.91 | 46% |
*区间/价差比率指芝商所外汇期货市场的每日平均区间除以每日平均买卖价差。区间的定义为当天的市场高位减去当天的市场低位。
资料来源：区间和价差数据：芝商所；波动率数据：彭博。
芝商所外汇期货和期权市场为市场参与者提供充裕、透明、稳定、不记名的多对多外汇流动性，以助其应对动荡的市场环境。外汇衍生品交易量增长显著，其中欧元和加元等货币对波动率升幅尤为突出，相关外汇期权交易量增速领跑全品类。
外汇期货和期权的日均交易量名义价值达到1,010亿美元，2025年1月至2025年3月18日期间的交易量相比去年同期增长17%。G5货币交易情况如下：
|
日均交易量，2024年1月至3月18日 |
日均交易量，2025年1月至3月18日 |
日均交易量变动，2025年1月至3月18日与2024年同期相比（单位：百万美元） | |
|---|---|---|---|
|
欧元兑美元期货和期权 |
35,906 |
42,245 |
18% |
|
日元兑美元期货和期权 |
15,649 |
17,773 |
14% |
|
澳元兑美元期货和期权 |
7,369 |
7,475 |
1% |
|
英镑兑美元期货和期权 |
9,049 |
10,497 |
16% |
|
加元兑美元期货和期权 |
6,696 |
9,986 |
49% |
资料来源：芝商所
- 外汇期权交易量同比激增87%，期货交易量按美元名义价值计增长14%。
- 欧元与加元期权交易量增速最为强劲，分别飙升125%和170%。日元期权交易量增长60%。
- 并于3月17日创下77亿美元的单日交易新纪录。
- 加元期货交易量同期也增长45%。
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