Em 1997, quatro anos após o lançamento do primeiro ETF (Exchange Traded Fund, Fundos negociados em bolsa), o CME Group apresentou os futuros E-mini S&P 500. Embora os futuros já sejam negociados desde meados de 1800, o lançamento do E-mini foi significativo de duas maneiras:
- O E-mini foi o primeiro contrato estruturado como um contrato de futuros de tamanho reduzido e favorável ao investidor. Foi concebido para ter um quinto do tamanho dos futuros S&P 500 padrão.
- O novo contrato foi negociado exclusiva e eletronicamente no CME Globex, um sistema de correspondência de negociações com negociações que ocorrem quase 24 horas por dia.
Curiosidades: Os futuros E-mini S&P 500 tem um volume médio diário de negociações em dólar maior que todos os 6.800 ETFs em todo o mundo
Tanto os produtos e futuros como os fundos negociados em bolsa se tornaram muito populares. Na verdade, o E-mini S&P 500 se tornou o contrato de futuros de índice de ações com maior liquidez do mundo, com base em juros e volume abertos. Quando comparamos futuros como o E-mini S&P 500 com ETFs, é fácil entender por que futuros são negociados bem mais do que os ETFs. Criamos este módulo para que você possa ver as vantagens de negociar futuros em vez de ETFs.
Compare futuros com ETFs e veja por que os futuros são o instrumento mais atrativo.
BENEFÍCIO |
FUTUROS |
ETFs |
|---|---|---|
Taxas de gestão |
Nenhuma. Não há taxas anuais de gestão. |
Os ETFs têm taxas de gestão anuais. |
Eficiências de capital |
A margem de futuros é eficiente em termos de capital, com margens/garantia de execução de desempenho geralmente inferiores a 5% do valor teórico. |
As margens REG T com ações e ETFs representam 50% do valor das ações ou ETF. Isso é muito maior do que futuros. |
Acesso 24 horas ao trading |
Sim, o trading ocorre praticamente o tempo todo, seis dias por semana |
Embora algumas empresas façam trading fora dos horários de negociação, os ETFs não podem ser negociados 24 horas por dia. |
Liquidez |
Contratos de futuros primários, como o E-mini S&P 500, títulos do tesouro, petróleo bruto e metais são todos muito mais negociados em termos de dólares que suas contrapartes ETF. |
Boa liquidez, mas não têm tanta massa crítica quanto os futuros. |
Rastreamento para correspondentes |
Os futuros rastreiam os correspondentes bem de perto, com pouco erro de rastreamento. |
Alguns ETFs têm um grande erro de rastreamento. |
Vantagens fiscais |
Uma negociação rentável a curto prazo com futuros pagará menos impostos do que um ETF com um tratamento da IRS Seção 1256 (mistura de ganhos a curto e longo prazo de 60/40) |
Todos os lucros de curto prazo com ETFs pagam taxas de renda normais. |
Claramente, os futuros oferecem algumas vantagens atraentes para grandes e pequenos investidores. Na verdade, se você olhar para as comparações de volume médio diário (ADV) em dólares entre futuros e seu ETF correspondente, você notará que futuros negociam quantidades múltiplas de dólar de sua contrapartida ETF. As negociações de títulos do tesouro, petróleo bruto e ouro movimentam um volume diário de dólares 20 a 600 vezes maior que os ETFs. Só o E-MINI S&P 500 tem 2,56 vezes mais negociações que os ETFs em todo o mundo.
Embora seja verdade que tanto os futuros como os ETFs sejam considerados dois dos instrumentos mais bem sucedidos já introduzidos, os futuros detêm a liderança em muitas categorias em uma comparação cabeça a cabeça. Muitos dos melhores gestores financeiros têm exaltado publicamente as vantagens dos futuros em comparação aos ETFs.
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aEficiências de capital
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bNegociação 24 horas
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cTratamento fiscal mais favorável
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dTodas as opções acima
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aVerdadeiro
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bFalso
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