Uma caraterística importante dos futuros de petróleo bruto WTI no CME Group é que eles são fisicamente entregues. Se, no final do mês, um comerciante tiver uma posição comprada ou vendida no contrato de futuros mais próximo, ele terá que fazer ou receber a entrega de petróleo bruto real no ponto de entrega da WTI em Cushing, Oklahoma.
O CME Group obriga os comerciantes a fazer ou resgatar a entrega física para garantir que os preços do mercado de futuros próximo não fiquem desalinhados com os preços no mercado físico correspondente. Entrega física significa que uma posição de futuros se transforma em petróleo real. Em termos técnicos, os futuros e o físico convergem no final do mês de negociação.
Esta transferência do comprador para o vendedor acontece em Cushing, Oklahoma, um dos maiores locais de armazenamento de petróleo bruto do mundo. O mecanismo de entrega física de Cushing é composto por uma rede de aproximadamente 24 oleodutos e 15 terminais de armazenamento, razão pela qual é muitas vezes chamado de “o cruzamento de oleodutos do mundo”.
Sua enorme capacidade de armazenamento é uma grande vantagem para o contrato de futuros de petróleo bruto WTI e um fator significativo em seu sucesso como referência. Sua capacidade de armazenar petróleo é fundamental para os comerciantes. O objetivo dos comerciantes é tirar proveito dos momentos em que o preço atual do petróleo está menor do que o preço de entrega de futuros em uma estrutura de mercado chamada contango. Estas condições de mercado podem tornar rentável para os comerciantes comprar petróleo e mantê-lo em armazenamento até que os preços se recuperem.
Embora as pessoas fora dos mercados de petróleo geralmente se atenham a um único mês, os comerciantes de petróleo prestam muita atenção à relação entre os diferentes meses. A forma da curva é determinada pelas expectativas das pessoas em relação às mudanças no equilíbrio entre oferta e demanda em relação ao ponto em que se encontra hoje. Assim, os comerciantes sabem se ganharão mais dinheiro vendendo petróleo hoje ou se devem armazená-lo para vender mais tarde.
O armazenamento desempenha um papel tão importante que os comerciantes pagam caro por informações sobre o quanto os tanques de armazenamento de Cushing estão cheios por meio de ferramentas como helicópteros, imagens de satélite e sensores de oleodutos. Para quem não dispõe de recursos para financiar esse tipo de coleta de dados, existem alternativas disponíveis publicamente.
Nos EUA, a Energy Information Administration (EIA) divulga dados toda quarta-feira medindo a variação semanal no número de barris de petróleo bruto comercial detidos por empresas dos EUA. Este é um dos recursos mais vantajosos para quem quer negociar WTI, já que o relatório é um indicador do provável rumo das negociação no curto prazo. Se a EIA informar que há mais petróleo armazenado que o mercado espera, isso implica uma demanda mais fraca e pode baixar os preços do petróleo bruto. Se houver lentidão no armazenamento ou um declínio inesperado nos estoques, isso implica maior demanda por petróleo e representar alta nos preços do petróleo bruto.
O CME Group é o Maior e mais Diversificado Mercado de Derivativos do Mundo. A empresa é composta por cinco mercados de contratos designados, ou Designated Contract Markets (DCMs). Informações adicionais sobre a regulação de cada bolsa e lista de produtos podem ser acessadas ao clicar nos links do CME, CBOT, NYMEX e COMEX.
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